民生证券-汽车和汽车零部件行业周报：新车密集上市，23Q3销量高增催化行情-231015

　　新车密集上市，23Q3销量高增催化行情。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】据中汽协数据，2023年9月汽车销量285.8万辆，同比+9.5%/环比+10.7%，9月汽车产销量创同期新高，2023年1-9月汽车累计销量2106.9万辆，累计同比+8.2%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）9月乘用车销量248.7万辆，同比+6.6%/环比+9.4%，同环比均实现增长，其中出口38.1万辆，同比+52.6%/环比+9.3%，带动乘用车销量同比高增。智己LS6上市售价超预期，强供给有望刺激终端消费，催化Q3行情。2023年10月12日，智己汽车发布智己LS6，新车定位中大型纯电轿跑SUV，优惠后新车实际价格为21.49万元-27.69万元，超市场预期。智己汽车联手Momenta，打造IMAD算法2.0，计划2023年底实现智己LS6城市NOA公测，2024春节前陆续推送，24年城市NOA迈入无图时代。智己LS6搭载垂类GPT大模型“智己生成式大模型”，全系均配备Orin X高算力芯片和超远距高精度激光雷达，打造智能化20-25万价格带强劲竞争力。

　　本周汽车板块观点更新：【乘用车板块】城市NOA加速落地，重视智选车产业链。问界新M7和智己LS6连续热销，性价比+智能化成核心竞争力。华为智选车问界M9、智界S7即将于Q4发布，华为智能化强赋能下，智选车供应链投资机遇值得重视。同时伴随着新势力NOA加速上车，智能化体验迭代+金九银十行情演绎，终端消费有望持续好转。我们预计2023Q4电动化及L2+渗透率将加速上行，汽车板块景气度共振上行，基于复苏期确认带来的板块估值修复为主要特征的配置机会。当前时点全面看多整车估值修复，推荐长安汽车和长城汽车，建议关注江淮汽车、理想汽车、比亚迪。

　　 【零部件板块】自动驾驶相关政策有望加速落地，叠加近期具备NOA功能的新车密集落地催化自动驾驶热度。坚定看多具备电动智能化属性的汽车零部件板块，建议重点关注智能化+热管理+轻量化核心赛道。推荐主线如下：1）智能驾驶：L3级智驾驶渗透趋势提速，线控底盘有望复刻过去5年电动车渗透率曲线快速放量，率先受益。推荐【线控底盘】龙头公司中鼎股份、亚太股份和保隆科技，建议关注产业链相关公司拓普集团和伯特利；2）智能座舱：赛道推荐域控制器龙头公司经纬恒润和均胜电子，建议关注德赛西威、上声电子和科博达；3）轻量化：推荐爱柯迪、瑞鹄模具、万丰奥威、华达科技和美利信。4）华为产业链：推荐华为智选车及安徽汽车产业链相关标的飞龙股份和星宇股份，建议关注华依科技。

　　投资建议：建议积极布局新一轮汽车复苏下的三阶段反弹中的第二段反弹。

　　风险提示：汽车行业增长具有不达预期的风险；上游原材料成本涨价超预期风险；芯片供应缓解不及预期的风险。