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事项:
公司公告经初步测算,预计23年实现归母净利润2.8-3.2亿元,同比增长124%-156%,扣非归母净利润2.6-3.0亿元,同比增长169%-210%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
国信零售观点:
2023年,公司持续坚持以自有品牌+代理品牌双业务驱动模式。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)自有品牌业务中,伊菲丹定位高奢敏感肌抗衰细分赛道,Q4线上持续高增;御泥坊持续强化品牌建设,依托大单品策略推进全渠道发展。整体公司未来将进一步完善自有品牌矩阵,推动长期良性发展;代理业务中,稳步推进1+5+N”战略,以强生集团合作稳定为基础,并凭借多年在国内市场积累的全域服务能力深度培育海外小众品牌,实现稳步发展。此外随着公司产品结构的持续优化以及费用管控的成效显现,预计公司盈利水平仍有提升空间。我们维持公司2023-2025年归母净利3.02/4.05/4.96亿元,对应PE为24/18/14倍,维持“增持”评级。
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