国投证券-计算机行业周报：英伟达GTC2024召开在即，AI、机器人或迎来催化-240317

　　英伟达GTC2024召开在即，AI、机器人或迎来催化

　　2024年英伟达GTC大会将于3月18日召开。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】作为业界公认的“产业风向标”，GTC大会多次前瞻预判了科技行业的发展趋势，如2014年首次强调机器学习，2015年与特斯拉共同探讨自动驾驶，2022年推出适用于大模型训练的H100等。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）根据英伟达官网，GTC 2024的会议将超过900场，参展商数量将超过300家，以及邀请百余名外部嘉宾。通过对12位重磅嘉宾名单的梳理，我们认为生成式AI和机器人是本次GTC大会的重点，相关嘉宾包括OpenAI首席运营官、微软生成式AI业务副总裁、Meta AI研究副总裁、DeepMind机器人高级总监、波士顿动力首席技术官等。

　　B100有望推出，引领算力投资新一轮景气度

　　考虑到H100发布于GTC 2022，以及此前英伟达在投资者交流中介绍的未来GPU产品路线图，我们预计基于Blackwell架构的B100有望在本次GTC大会中发布，从而满足全球旺盛的算力需求。我们认为，算力供给红利的快速释放有望使得scaling law得以长期延续，利好AI模型的持续迭代以及相关AI应用的落地，并进一步强化对于模型训练和推理的算力需求。结合超微、戴尔、纬创、广达等AI算力产业链相关公司也都对2024年的AI服务器业务持乐观态度，算力有望成为投资确定性最强的AI产业链细分环节。另一方面，据《科创板日报》报道，英伟达对华“特供版”AI芯片H20将在GTC 2024大会后全面接受预订，由于H20被迫降低了算力性能，叠加对华出口政策的不确定性，其相较于国产AI芯片的优势不再明显，利好国产AI算力加速发展。总的来看，我们认为AI算力的投资机会或将长期延续，相关参与全球算力产业链的国内公司有望在需求端受益，如浪潮信息、联想集团、工业富联、紫光股份、华勤技术等，同时也建议关注国产算力，如中科曙光、高新发展、软通动力、神州数码、拓维信息、海光信息、寒武纪等。

　　具身智能或迎新进展，关注相关生态企业

　　自创始人黄仁勋在ITFWorld 2023半导体大会上表示，AI下一个浪潮将是“具身智能”后，英伟达持续加强对于机器人领域的布局，如24年2月，成立新研究小组GEAR（通用具身智能体研究），致力于构建适用于虚拟与物理世界的具身智能体的基础模型，以实现跨多模态、多场景的智能应用。本次GTC大会中，将有超过77家英伟达生态系统合作伙伴和超过25台合作伙伴机器人亮相，包括AgilityRobotics、波士顿动力、迪士尼和Google DeepMind等，同时波士顿动力还将发表《机器人及AI的角色：过去，现在和未来》和《来看看在机器人世界如何解锁生态系统》两个主题演讲。我们认为，机器人是GTC 2024中除AI芯片外的另一大市场焦点，相关产业链或生态企业有望迎来催化，建议关注：奥比中光、索辰科技、中控技术、宝信软件等。

　　建议关注

　　人工智能：金山办公、科大讯飞、中科创达、中科曙光、致远互联、奥比中光

　　数据要素：德生科技、通行宝、浩瀚深度、易华录、深桑达

　　基础工具链：普源精电、鼎阳科技、中望软件、索辰科技、华大九天、概伦电子

　　卫星互联网：创意信息、坤恒顺维、航天宏图、中科星图、霍莱沃、佳缘科技

　　工业软件：宝信软件、中控技术、容知日新、赛意信息、能科科技、鼎捷软件

　　网安与密码：启明星辰、安恒信息、深信服、三未信安、信安世纪

　　风险提示：

　　1）宏观经济变化影响企业信息化支出；2）财政与货币政策低于预期；3）供应链波动加大，影响科技产业发展。