东吴证券-蓝色光标-300058-事件点评：BLUE AI发布，赋能主业打造AI营销新范式-230913

　　事件：9月12日，蓝色光标举行Blue AI行业模型发布会，正式发布Blue AI模型1.0版本。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据发布会，公司致力于打造Blue AI矩阵，应用工具层面积极引进国内外先进的AI工具，内部孵化小萌机器人，国内和国外两个行业模型具备思维助手、专业服务、体验创新三大能力。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　BLUEAI延伸新的品牌与消费者连接模式，聚焦出海及营销种草垂直化需求：AI营销将带动洞察分析、创意内容、流量平台运营、效果运营等方面的变革。在垂直场景下，BLUEAI打造思维助手、专业服务、体验创新三大功能尝试。（1）在思维助手端，通过垂直数据去做更好的策略生成和社媒内容运营，如AI赋能YouTube内容分析及智能创作、AI赋能Amazon亚马逊口碑分析、小红书内容分析。（2）在专业服务端，有更多基于AI的内容生成，不仅帮助客户降本增效，同时以创意升级拉进与消费者的距离，如商品图合成、线稿绘图和图片空间风格转换。（3）在体验创新端，以新的交互方式打开全新营销场景，交织互动让用户直接与品牌对话，实现用户自主的产品变装、Logo换新等功能，让用户一同参与品牌制作具象表达，将设计权真正交给用户。对比通用AI，使用Blue AI后，出海本地化内容分析效率提升数倍、国内个性化种草好评度提升显著、创作创意衍生图Stable Diffusion生图抽卡损耗明显降低。在底层模型上，一方面通过LLM模型的专项训练蓝标独特的行业数据，将搜索知识库的数据运算、内容生产、评判反馈机制融入大模型，另一方面与微软、百度达成合作在MAAS服务上同步推进，形成专属蓝标的个性化模型，具备直接解决部分营销专业问题能力。

　　全面拥抱All in AI和AI2战略，打造营销行业新范式：对于整个营销行业，生成式AI和AI营销的到来帮助突破营销行业的天花板，内容生产方式的变革和自然语言交互模式打开推荐算法的天然瓶颈。对于蓝色光标本身，公司基本做到100%的全员应用AI产品，All in AI和AI2战略促进公司整体业务提效30-40%。Blue AI行业模型短期上帮助企业降本增效，长期上将蓝色光标打造成AI原生+虚实交互的营销新范式。

　　盈利预测与投资评级：公司业绩基本符合预期，Blue AI行业模型将全面赋能主业。我们维持此前预测，预计公司2023-2025年营收分别为443.40/491.74/538.29亿元，归母净利润分别为5.46/5.83/8.23亿元，现价对应PE为34.98/32.76/23.23倍，维持“买入”评级。

　　风险提示：AI相关技术/应用发展不完善、广告投放需求恢复不及预期