用户已上传15638551份投研文档
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为，都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容；若用户对本声明的任何条款有异议，请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知，研报资料由网友上传，所有权归上传网友所有，慧博投研资讯仅提供存放服务，慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质；
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形，应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知，并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容；
4.本条款是本站免责条款的附则，其他更多内容详见本站底部《免责声明》；
核心观点：
我们在上周的周报中再度提及在3850上方沥青偏空的观点，本周的行情走势来看我们上周的策略逻辑和操作建议均得到了验证，空单在本周随即收获了逾100点的利润。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们对沥青的逻辑依然不变：第一炼厂的产量目前来看依然维持了相对较高的利润容忍度，3月份即便我们推导的利润亏损严重，但实际产量依然远高于排产计划。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）4月份综合加工利润有所改善，预计四月份的真实产量较之前的排产依然会有大幅的提高，加之4月份终端依然受限于天气和资金问题的掣肘，沥青供需端在4月份依然偏弱，综合库存如我们之前预期持续累库。但不可否认，近期国内工业品在情绪上还是受到了上年度特别国债发行需要在6月底前项目使用完毕等影响，但我们认为影响有限，特别国债的使用方向中对传统道路基建项目的比例和支持着实乏善可陈，需求端的叙事真实兑现情况可能要打很大的折扣。另外近期美国重启对委内瑞拉制裁，对马瑞油国内的供应或再度增加，炼厂的真实沥青加工利润可能会比我们理论计算的水平更佳。当然，我们上周也提到，需要继续密切关注伊朗和以色列事态的进展，目前信息来看虽然双方互有攻击，但幅度可控。
估值端：
估值端本周继续低位，难有大的修复空间。
驱动端：
节奏上可能会有阶段性的预期差推高价格，但4月份的需求端可能依然不及预期，库存延续累库节奏。
为了完善报告评分体系，请在看完报告后理性打个分，以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理，方便您的研究与思考，培养良好的思维习惯。
客服电话：400-806-1866 客服QQ：1223022 客服Email：hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.org 备案序号：京ICP备14012269号-1 京公网安备：11011202003255
不良信息举报电话：400-806-1866 举报邮箱：hbzixun@126.com
正在加载，请稍候...
(PDF)