主要行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
事件:3月28日公司发布23年年报,23全年实现营业收入159.08亿元,同比增长1.06%;实现归母净利润4.25亿元,同比下降26.36%;实现扣非净利润3.18亿元,同比下降38.22%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】单Q4营收48.55亿,同比下降1.34%,环比增长18.92%;归母净利润1.22亿,同比增长376.16%,环比增长16.76%;扣非净利润0.81亿,同比增长535.24%,环比下降19.58%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公告23年度权益分派方案,向全体股东每10股派发现金股利2.5元,现金分红占净利润44.12%。
23年利润承压,静待下游需求恢复。
23年宏观经济复苏低于预期,市场需求疲弱,客户采购资金紧张。公司营收利润承压,我们认为主要由于下游互联网、政企客户需求疲软,毛利率小幅下滑且费用加大投入。公司毛利率36.26%,同比下降0.32pct。其中网络终端/企业级网络设备/通讯产品/其他产品分别实现营收为9.67亿元/105.41亿元/20.20亿元/23.80亿元,同比增长5.36%/增长0.94%/下降7.44%/增长8.27%。产品毛利率分别为21.07%/42.63%/ 19.19%/28.68%,同比减少4.25pct/减少0.39pct/减少1.56pct/增加2.22pct。公司管理和研发投入进一步加大,销售/管理/研发/财务费用率分别为13.91%/4.88%/16.74%/0.00%,同比增加0.07pct/0.67pct/ 1.01pct/ 0.24pct。23年研发人员占比50.92%,同比增加1.72pct。
公司持续保持交换机领先地位,推动全光网建设。
在智慧网络领域,据IDC,23年公司在中国交换机市场、数据中心交换机市场、园区交换机市场,占有率均排名第三;Wi-Fi6产品品类出货量及WLAN产品整体出货量排名第一;在中国本地计算云终端市场份额排名第一;在IDV云桌面市场份额连续3年(2021-2023)排名第一。在智慧云领域,据IDC,23年升腾资讯在全球瘦客户机市场、亚太及中国瘦客户机市场出货量均位列全球第一。升腾资讯瘦客户机出货量首次位列全球第一,连续十二年蝉联亚太瘦客户机市场份额第一,二十二年中国市场占据大份额。云终端(VDI)出货量排名中国第一,已连续6年位列第一。
公司面向下一代AI云服务的智算中心网络建设,发布了AI-FlexiForce智算中心网络解决方案,具备全场景适用、负载均衡、微秒级硬件自愈等多种独特优势。24年公司计划将全光通讯战略落到市场实处,聚焦全光通讯底座与音视频基础业务,扩大以全光通讯为底座,以语音、视频两个基础业务为能力,叠加AI、边缘算力等应用产品;加大行业市场拓展力度,将全光通讯战略落到市场实处。
投资建议:考虑公司作为国内ICT龙头,下游市场恢复有望迎来业绩回暖,将受益于未来国产算力网络底座加强建设,预计公司24-26年归母净利润分别为6.46/9.86/11.86亿元,对应PE倍数为15/10/8x。维持“推荐”评级。
风险提示:下游需求不及预期;市场竞争加剧。
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...