南华期货-贵金属（黄金、白银）周报：金回银升，周内聚焦美联储利率决议-240316

　　【上周总结】周内贵金属走势分化，黄金总体小幅回调，白银重心则继续上抬。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】黄金的回调主要受到周内超预期的CPI与PPI数据影响下，美联储降息预期回落影响，6月降息概率从7成回落至6成左右，周内美指与10Y美债收益率皆呈现反弹走势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）白银的强势则受国内铜冶炼厂因TCRC下跌造成利润亏损而联合减产消息影响，全球白银产量约20%来自钢伴生，且白银和铜价格相关性较强，周内铜价大涨。其他消息面，“美联储传声筒”称，拜登最新预算显示利率不会很快下降，市场不要过度定价。

　　【资金与库存】长线基金持仓看，上周SPDR黄金ETF持仓周增0.554吨至920.78吨;白银ETF总持仓周增200.77吨至23779.76吨。短线基金持仓看，根据截至3月12日的CFTC持仓报告显示，黄金非商业净多头寸继续激增49657张至201602张，主要因多头激增49200张;白银非商业净多头寸增加13816张至40978张，其中多头增加4$39张，空头减少9477张。库存方面，COMEX黄金库存周降5.05吨至56吨，COMEX白银库存周增5.17吨至8875.64吨;SHFE黄金库存维持不变在3081千克，SHFE白银库存继续减少59吨至1004.8吨，上海金交所白银库存（截至3月8日当周)增加4.8吨至1305.6吨，国内白银库存处于低位。【本周关注】数据方面。本周数据清淡。事件方面:本周为央行会议思。周二日本央行将召开利率决议，关注其是否结柬负利率时代;周四凌晨美联储将召开I利率决议，这次利率决议含点阵图和经济预测;周四晚间英国央行将召开利率决议;周六凌晨美联储24年票委博斯蒂克将发表讲话。

　　【策略建议】中长线维持看多，本周进入央行会议周，贵金属波动可能加大，短线建议多单谨慎持有，如有回调仍视为中长线逢低做多机会。技术面，上周黄金呈现回调，日线跌至S日均线下方，短线仍偏弱。COMEX黄金周内首先关注2156附近支撑有效性，如跌破则有望进一步回踩2125，强支撑在2100。阻力位2200。SHFE黄金支撑位504，强支撑499-500区域。上周白银则表现强势，日线看，COMEX白银价格仍有望进一步测试前高26.4附近，支撑位25。SHFE白银在上周突破5350附近阻力，目前银价在6400-6450区坻存关键阻力，如能继续放量突破，则可进一步看高至7O0O，然后750N区域。下方支撑在6350，然后6250，6200，强支6100。