宏源期货-烧碱日评：后期仍有压力-240419

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　　1.4月17日白宫发表声明表示，鉴于“不公平竞争”，美国总统拜登呼吁美国贸易代表办公室考虑将对来自中国的钢铁和铝产品的现有进口关税提高两倍.

　　投资策略

　　截至4月18日，山东32%液碱折百价持稳至2367.19元/吨,河南32%液碱折百价持稳至2750元/吨，江苏32%液碱折百价持稳至2562.5元/吨，广东32%液碱折百价持稳至3140.63元/吨，重庆32%液碱折百价持稳至3700元/吨，广西32%液碱折百价持稳至3234.38元/吨，河北市场32%液碱折百价格持稳至2453.13元/吨，总体来看市场32%液碱价格较为稳定。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】基本面看，成本端山东氯碱企业ECU日度不含税装置成本为2451.04元/吨，山东氯碱企业BCu日度不含税收入为2697.46元/吨，税后毛利为246.42元/吨，山东地区有自备电厂的氯碱企业ECU周平均盈利为275.25元/吨，与上周相比，平均盈利水平有所下降;供应端来看，上周中国氯碱企业周|度开工负荷率为86.79%，下降3.13个百分点，产量为78.5万吨，较前期减少2.83万吨;从需求端来看，截至4月18日，全国氧化铝周度开工率较前一周抬升0.02%|至81.94%，其中山西地区氧化铝开工环比上升，广西开工率环比下降，山西、河南两地部分氧化铝企业依旧受矿石供应偏紧限制较难实现满产，需求恢复缓慢。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上周华东地区粘胶短纤行业周度毛利转负为-218元/吨，利润较前期减少了94元/吨.从库存看，截至4月18日，华东地区烧碱库存为198000吨，有所反弹。综合来看，4月份大厂检修较少，尤其山东地区检修少，加上液氯价格较高，厂家检修降负意愿低，烧碱价格由于需求恢复缓慢和05合约虚盘较大，盘面虽有小幅反弹,但后期仍有压力。