东吴证券-能源化工行业原油周报：美国商业原油库存下降，国际油价维持高位-241229

　　【美国原油】 

　　1）原油价格：本周Brent/WTI原油期货周均价分别73.4/69.9美元/桶，较上周分别+0.1/-0.2美元/桶。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　2）原油库存：美国原油总库存、商业原油库存、战略原油库存、库欣原油库存分别8.1/4.2/3.9/0.2亿桶，环比-398/-424/+26/-32万桶。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　3）原油产量：美国原油产量为1359万桶/天，环比-2万桶/天。美国活跃原油钻机本周477台，环比持平。美国活跃压裂车队本周201部，环比-9部。

　　4）原油需求：美国炼厂原油加工量为1682万桶/天，环比+21万桶/天；美国炼厂原油开工率为92.5%，环比+0.7pct。

　　5）原油进出口量：美国原油进口量、出口量、净进口量为647/372/275万桶/天，环比-18/-117/+100万桶/天。

　　【美国成品油】

　　1）成品油价格和价差：美国汽油、柴油、航煤周均价分别82/94/90美元/桶，环比-0.1/-0.8/-4.1美元/桶；与原油价差分别9/20/17美元/桶，环比+0.2/-0.5/-3.8美元/桶。

　　2）成品油库存：美国汽油、柴油、航空煤油库存分别2.2/1.2/0.4亿桶，环比+163/-169/-62万桶。

　　3）成品油产量：美国汽油、柴油、航空煤油产量分别992/527/186万桶/天，环比+5/+18/+6万桶/天。

　　4）成品油需求：美国汽油、柴油、航空煤油消费量分别901/425/182万桶/天，环比+8/-25/+11万桶/天。

　　5）成品油进出口：①美国汽油进口量、出口量、净出口量分别19/105/86万桶/天，环比+14/+4/-9万桶/天。②美国柴油进口量、出口量、净出口量分别18/144/126万桶/天，环比+2/+23/+21万桶/天。③美国航空煤油进口量、出口量、净出口量分别5/18/13万桶/天，环比-2/-6/-4万桶/天。

　　【相关上市公司】推荐：中国海油/中国海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中国石油/中国石油股份（601857.SH/0857.HK ）、中国石化/中国石油化工股份（600028.SH/ 0386.HK ）、中海油服（601808.SH）、海油工程（600583.SH）、海油发展（600968.SH）；建议关注：石化油服/中石化油服（600871.SH/1033.HK）、中油工程（600339.SH）、石化机械（000852.SZ）。

　　【风险提示】1）地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。2）宏观经济增速严重下滑，导致需求端严重不振。3）新能源加大替代传统石油需求的风险。4）OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。5）美国解除对伊朗制裁，伊朗原油快速回归市场的风险。6）美国对页岩油生产环保、融资等政策调整的风险。7）全球2050净零排放政策调整的风险