国联证券-计算机行业：金融IT业绩向好，受益信创、AI推进-240421

　　金融IT板块2023年盈利水平明显提升

　　我们选取了已披露2023年报的恒生电子、中科软、金证股份、神州信息、宇信科技等10家行业头部公司进行分析。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2023年选取的公司合计实现营收547.10亿元，同比增长4.89%；归母净利润37.78亿元，同比增长26.54%，盈利水平明显提升；经营性净现金流为30.49亿元，同比增长31.87%，持续改善；员工总数为120658人，同比增长2.95%，各家公司分化较明显；人均创收45.34万元/人，与去年基本持平。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　提出金融强国建设目标，金融科技政策密集出台

　　2023年10月底召开的中央金融工作会议提出了金融强国的建设目标。金融行业相关主管部门和行业协会密集发布金融科技规划等相关政策文件，引领金融科技发展。2022年1月4日，中国人民银行发布《金融科技发展规划（2022-2025年）》；2022年1月26日，中国银保监会发布《银行业保险业数字化转型的指导意见》；2023年6月9日，中国证券业协会印发《证券公司网络和信息安全三年提升计划（2023-2025）》。

　　金融机构IT投入占比继续提升

　　我们选取了已披露年报的6大国有银行以及5家股份制银行作为银行业信息技术投入的研究对象，选取的银行2023年合计IT投入为1756.44亿元，同比增长6.14%，占营收比例为3.71%，较2022年提升0.36pct。我们选取了已披露年报的华泰证券、国泰君安等11家头部券商作为证券业信息技术投入的研究对象，选取的券商2023年合计IT投入为164.89亿元，同比增长4.99%，占营收比例为6.11%，较2022年提升0.37pct。

　　投资建议：建议关注推动AI产品落地的金融IT头部厂商

　　展望未来，金融信创将持续向纵深推进，“数据要素×”三年行动计划支持金融机构融合利用数据，AI大模型在金融垂直领域的应用有望重塑业务流程、赋能全线产品。头部厂商具有适配信创的整体解决方案优势，积极布局AI金融行业垂直大模型落地，形成一体化数据开发管理能力，逐步开拓海外市场，有望更好受益于行业增长。建议关注恒生电子、宇信科技、神州信息等金融IT头部厂商。

　　风险提示：下游IT投入不及预期的风险；市场竞争日益激烈的风险；产品和技术不及预期的风险等