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观点
关注内外正套机会
本周郑棉维持弱势运行，重心小幅下移。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】据国家棉花市场监测系统统计，截至4月18日，全国皮棉销售率为64.3%，同比下降13.2%，较过去五年均值下降6.9%，随着棉价下跌，销售进度略有加快，但整体仍偏慢。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）近期由于现货销售不畅，部分轧花厂及贸易商选择将皮棉运至内地制成仓单,出疆棉运输量有所增加，公路运输费用小幅上调。目前北疆也已大范围完成播种，整体播种时间略有推迟，但随着机械化水平提升，播种进度加快,在近期的高温下，部分播种较早的棉田出苗良好，据国家棉花市场蓝测系统最新调查结果显示，新年度新疆棉花意向种植面积为3541.3万亩，同比减少2.1%，相较11月调查结果略有增加，在土地种植特性的限制及棉花目标价格补贴政策的支持下，农户整体植棉积极性良好，但据了解，政府在粮食保供方针下对兵团面积的把控力度有所增强。目前下游订单维持平淡，内地纺纱仍呈亏损状态，部分企业低价补库，但基本仍以刚需采购为主。国外方面，目前美棉种植进度处于近年中等水平，天气尚未出现明显异常。
策略
目前下游订单不足，棉纱成品库存巨高，价格易跌难涨，纱花价差较低，在负反馈累积下棉价走势偏弱，但下游维持高负荷运行而原料库存偏低，存在一定的补库需求，策略上短期棉价缺乏利多因素，前期空单可继续持有，关注15500支撑位，其次15000，但不建议追空，同时目前内外价差偏高，继续关注内外正套。
风险
美联储降息节奏;国内外下游订单情况;新年度种植情况
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