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市场焦点
（1）美国3月零售销售环比增加0.7%，创半年最大增幅，2月值上修为0.9%，3月核心零售销售月率增长1.1%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】整体看增幅大超预期，美元指数上涨至106附近。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
（2）一季度投资和工业生产受刺激政策影响有所加快，但消费端乏力、房地产投资持续恶化，经济增长预期不乐观。数据公布后国内股市大跌，可能反映了对中期展望恶化的担忧。
主要观点
最近国内铜精矿加工费仍有小幅下行，矿端忧虑仍然存在。3月精炼铜产量增加，预计4月份有所减少，关注四月冶炼厂检修兑现情况。截至4月18日，SMM全国主流地区铜库存环比周一增加0.45万吨至40.35万吨，但较上周四减少0.17万吨自年内高位小幅下降。需求方面，上周从铜样本制杆企业周度开工率来看，精炼铜制杆开工率从71.67%升至71.96%，再生铜制杆从53.08%降至49.2%，铜价大涨，新订单增速再度放缓，企业对后续生产能否维持表示担忧，国网和出口订单维持基本走量。有色板块整体乐观情绪较浓，沪铜重心继续上移，但铜价已然处于过热情绪中，追高有风险。
交易策略
铜：追高有风险，建议回调买入。
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