安信证券-环保及公用事业行业周报：公共车辆电动化第一批试点启动，关注新能源环卫车渗透率提升-231119

　　行业走势：

　　上周上证综指上涨0.51%，创业板指数下跌0.93%，公用事业与环保指数上涨1.03%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】环保板块中，大气治理板块上涨2.56%，固废板块上涨0.38%，环境监测板块上涨2.7%，节能与能源清洁利用板块上涨0.51%，燃气板块下跌0.78%；水务板块上涨0.87%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　本周要点：

　　公共车辆电动化第一批试点启动，关注新能源环卫车渗透率提升：11月14日，工信部发布《关于启动第一批公共领域车辆全面自动化先行区试点的通知》，确定北京、深圳、济南等15个城市为第一批试点。根据今年2月发布的《关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作的通知》要求2023-2025年城市公交、出租、环卫、邮政快递、城市物流配送领域新增及更新车辆中新能源车比例达到80%，而2023年1-9月全国环卫新能源车渗透率仅为7.2%、本次15个试点城市环卫新能源车渗透率仅为11.2%，参考目前大中城市公共领域公交车、出租车的新能源车渗透率，后续环卫新能源市场空间值得期待。近两年在整体环卫车销量有所下滑的背景下新能源环卫车销量仍保持大幅上涨，2023年1-9月全国环卫车合计销量5.96万辆，同比下跌8.87%，其中新能源环卫车销量4297辆，同比上涨23.3%，政策背景下新能源车后续渗透率有望持续实现大幅提升，建议关注国内环卫装备龙头【盈峰环境】【宇通重工】【福龙马】。

　　经济逐步复苏叠加冬季到来用电用气需求有望持续提升：今年三季度以来全社会用电量已实现较大幅度提升，主要由于第二产业用电需求加速恢复，根据国家能源局发布的数据，2023年10月全社会用电量7419亿千瓦时，同比增长8.4%，其中第二产业用电量5194亿千瓦时，同比增长8.6%；而1-10月全社会用电量累计7.6万亿千瓦时，同比增长5.8%，其中第二产业用电量4.99万亿千瓦时，同比增长5.8%。同时用气需求同样有所修复，根据国家统计局发布的2023年10月能源生产情况，2023年10月天然气产量保持平稳，同比仅增长2.6%，但进口量大幅提升，实现同比增长15.5%，增速相比于9月加快15.1个百分点，主要由于下游工业端用气需求复苏，从价格端看，根据卓创资讯数据，国内LNG区域成交均价已从8月初的最低点3700元/吨涨至11月17日的5223元/吨。近期由于气温骤降冬季用气高峰到来国内用气需求有望实现进一步提升，但根据天然气行业观察，目前国内LNG库存相对充足，我们预计后续气价有望保持稳定。燃气板块推荐河南省“管网+城燃”一体化稀缺高股息标的【蓝天燃气】、国内燃气行业龙头【新奥股份】。

　　市场信息跟踪：

　　1）碳市场跟踪：本周全国碳排放配额总成交量1071.27万吨，总成交额7.35亿元。本周挂牌协议交易成交量232.58万吨，成交额1.58亿元；大宗协议交易成交量838.69万吨，成交额5.69亿元，最高成交均价70.56元/吨，最低成交均价56.82元/吨，收盘价较上周五上涨1.87%。截至本周，全国碳市场碳排放配额累计成交量4.17亿吨，累计成交额230.97亿元。碳排放平均成交价方面，北京市场成交均价最高，为110.00元/吨，福建市场成交均价最低，为30.85元/吨。

　　2）天然气价格跟踪：根据燃气在线发布的数据，11月16日中国LNG到岸价格为17.22 USD/mmbtu，上周上涨10.81%。11月16日上海交易中心的中国LNG出厂价格为5346元/吨，环比上周上涨2.67%。根据Wind数据，截至11月10日全国LNG市场价5093.0元/吨，环比上月上涨0.95%。

　　3）锂电回收相关金属价格跟踪：根据Wind数据，近期锂价有小幅回落，截至11月17日，电池级碳酸锂（99.5%）价格为14.7万元/吨，环比上周下跌3.92%；前驱体：硫酸钴价格为3.65万元/吨，环比上周下跌1.35%；前驱体：硫酸镍价格为3.07万元/吨，环比上周下跌1.92%；前驱体：硫酸锰价格为0.58万元/吨，环比上周下跌1.69%。

　　投资组合：

　　【蓝天燃气】+【军信股份】+【倍杰特】+【大元泵业】

　　风险提示：

　　政策推进不及预期，项目投产进度不及预期，大额解禁风险，补贴下降风险，产品价格下降风险。