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策略摘要
短期偏弱震荡
核心观点
■市场分析
美元兑人民币周度下跌0.26%至7.2575。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
国内经济结构分化延续。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）首先，2月主要的月频数据均有不同程度的改善，投资、出口、工业增加值；但在春节季节性因素消退的背景下，传统的基建和地产需求仍偏弱，3月新增专项债约6300亿，同比仍明显少增；而汽车、家电、纺织服装、设备等行业表现相对偏强。
警惕短期美元风险。受日本央行加息靴子落地，日元不升反贬，且瑞士央行意外降息再度推升美元，受此影响，上周美元一度逼近105的重要关口。当下美国经济仍相对偏强，短期需要警惕美元持续走强施压商品。截至3月29日，衍生品计价美联储6月降息概率在60%-70%区间震荡，继续关注后续进展。
人民币短期震荡。外汇基本面中性：经济预期差（chā）不利于人民币，国内经济结构分化，而美国经济不温不火；2）中美利差（chā）中性，美联储即将迎来政策拐点，美债利率大幅上行的概率较低；3）净出口利好人民币。近期人民币被动受美元影响，国内宽松预期，以及债券发行节奏偏慢仍对人民币汇率带来一定拖累。
策略
短期偏弱震荡
风险
美国超预期加息缩表，黑天鹅事件发生，中国经济恢复不及预期
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