国金证券-基础化工行业周报：POE国产化正式开启，机器人材料获市场关注-231223

　　本周化工市场综述

　　行业层面，本周国内首套聚烯烃弹性体（POE）工业化装置正式成功投产，POE国产化正式开启，在需求向上的背景下，行业可能存在阶段性供需错配投资机会。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】另外，机器人材料也引起市场关注，包括电子皮肤、peek，我们认为制造对化工的推动会大于科技，机器人也是如此，建议关注后续行业的边际变化，尤其是行业龙头爆款的出现。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）还有就是欧盟本周表示将开始对从中国进口的生物柴油进行反倾销调查以及英国成为全球第二个宣布实行“碳关税”的经济体。下游方面，本周重点事件多多，首先是施普林格与OpenAI的合作以及业界预期多家PC品牌厂将于2024 CES上推出首波AIPC产品，AI在应用端有望突破；其次是苹果据称在中国全速生产Vision Pro，为明年2月上市做准备；最后是比亚迪第三季度纯电汽车份额追平特斯拉，我们看到具备制造优势的产业正在加速提升份额，这其中也包括部分化工子行业，建议持续关注化工出海的投资机会。市场方面，本周申万化工指数下跌1.07%，跑输沪深300指数0.94%。标的方面，本周表现最强的子板块非PEEK材料产业链，而基本面向下的标的有所承压。估值方面，本周基础化工板块PB历史分位数是12%，PE历史分位数是43%，板块估值不断逼近历史低位。

　　本周大事件

　　大事件一：12月15日，贝欧亿3万吨/年特种聚烯烃及配套项目自建成后，历时45天实现一次性开车成功，产出具有独立知识产权的高性能POE，标志着国内首套POE工业化装置正式成功投产，POE国产化正式开启！

　　大事件二：英国成为全球第二个宣布实行“碳关税”的经济体。英国政府宣布，将自2027年起实施英国碳边境调节机制，初步涵盖的产品大类包括铝、水泥、陶瓷、化肥、玻璃、氢气、钢铁。

　　大事件三：至少13家船东决定绕道好望角，运价上涨或持续至1月；“红海停航”或持续数周，全球航运业称“在军事护航到位前不会返回”；高盛：只要霍尔木兹海峡不关闭，“红海危机”对油气影响有限，但如果霍尔木兹海峡断航，因没有替代航线，很可能导致大量原油停产，中断的第一个月内油价可能上涨20%。

　　大事件四：《科创板日报》21日讯，Counterpoint Research预估，2023年生成式AI智能手机出货量将在4700万支左右，占整体智能手机比重约4%；2024年生成式AI智能手机出货量将超过1亿支，占智能手机比重提升至8%；2027年将超过5亿支，占智能手机比重达40%；2023~2027年复合成长率达83%。

　　大事件五：苹果据称在中国全速生产Vision Pro，为明年2月上市做准备。媒体称，苹果已有数周时间在中国全速生产Vision Pro，最后阶段的生产问题可能令苹果推迟上市；苹果本周三向软件开发人员发电邮，鼓励他们用最新工具测试App，将软件发送给苹果获取反馈。

　　大事件六：新闻出版巨头施普林格出版集团（Axel Springer）与ChatGPT开发机构OpenAI宣布达成一项史无前例的协议，允许ChatGPT对来自Politico和Business Insider等媒体的新闻文章进行总结摘要。施普林格也成为全球第一家与OpenAI合作将新闻业与人工智能技术进行更深入整合的出版机构，这是媒体为在人工智能工具中使用其内容而争取资金补偿的一个重要里程碑。

　　大事件七：比亚迪第三季度纯电汽车份额追平特斯拉。三季度，全球纯电动汽车销量同比增长29%，中国占据58%的市场份额，依然是全球最大的纯电汽车市场，特斯拉交付量环比下滑6.7%，，比亚迪纯电车型交付量环比提升22.5%。

　　投资组合推荐

　　东材科技、宝丰能源、赛轮轮胎、通用股份、新宙邦

　　风险提示

　　国内外需求下滑，原油价格剧烈波动，国际政策变动影响产业布局。