华鑫证券-鑫融讯：双融日报-240305

　　▌双融余额

　　截至03月04日，融资余额报14528.03亿元，较前一交易日增加97.28亿元；融券余额报433.38亿元，较前一交易日增加0.18亿元；融资融券余额14961.41亿元，较前一交易日增加97.46亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　▌市场综述

　　本周一，A股三大指数集体上涨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）截至收盘，沪指涨0.41%，深成指涨0.04%，创业板指涨0.59%，科创50涨0.37%，沪深300涨0.09%，上证50涨0.15%。上涨家数为2082家，低于前一交易日3521家，低于前一周均值3545家；涨停家数为88家，高于前一交易日80家，高于前一周均值86家；下跌家数为3169家，高于前一交易日1643家，高于前一周均值1769家；跌停家数为19家，高于前一交易日12家，低于前一周均值99家。北向资金净流出70.61亿元,前一交易日净流出53.33亿元,上周均值为净流入47.09亿元。成交额为10860.15亿元，前一交易日为10656.43亿元，上周均值为11000.52亿元。

　　▌主题追踪

　　今日关注：设备更新、Sora、AI光通信材料

　　1、设备更新主题：国家主席习近平2月23日下午主持召开中央财经委员会第四次会议，研究大规模设备更新和消费品以旧换新问题，研究有效降低全社会物流成本问题。会议指出，要推动各类生产设备、服务设备更新和技术改造，鼓励汽车、家电等传统消费品以旧换新，推动耐用消费品以旧换新。推动大规模回收循环利用，加强“换新+回收”物流体系和新模式发展。截止目前，具体补贴金额与落地措施等尚待有关部分发布。历次以旧换新、家电和汽车下乡等政策发布对行业及市场短期影响都偏积极。建议关注：徐工机械（000425）、科德数控（688305）

　　2、Sora主题：当地时间2月15日，OpenAI发布了一个名为Sora的新型视频生成模型。根据简短的文本提示，Sora可以直接输出长达60秒的视频，并且包含高度细致的背景、复杂的多角度镜头，以及富有情感的多个角色。继文生文、文生图之后，OpenAI将其先进的AI技术拓展到了文生视频。根据OpenAI官网，Sora能够生成具有多个角色、特定类型的运动以及主体和背景的准确细节的复杂场景。Sora不仅了解用户在提示中提出的要求，还了解这些东西在物理世界中的存在方式。按照整个价值链来看，AIGC大体可以分成应用层、模型层、基础层，其中基础层又分为框架层、平台层、算力层（云计算、芯片）、安全层等。在应用层，相关的创业以及投资机会将会有很多。在全球政治经济局势下，自主可控是保障网络安全、信息安全的前提，自研大模型具有高度战略意义，因此国内大模型相关上下游产业具有广阔的市场空间。建议关注：万兴科技（300624）、因赛集团（300781）

　　3、AI光通信材料主题：站在AI的风口之上，其上下游企业也受到了越来越多的关注。其中，磷化铟近期走进了投资者的视野中。磷化铟属于第二代III-V族化合物半导体，是仅次于硅之外最成熟的半导体材料之一。AI是磷化铟的一个新兴应用，AI推升带宽增加、低衰减和低失真的大规模数据传输需求。在数据传输层面，磷化铟衬底可被广泛应用于制造光模块器件，在5G通信、数据中心等产业迅速发展及AI算力提升的拉动下，有望蓬勃发展。根据Yole预测，2026年全球磷化铟衬底市场规模为2.02亿美元，2019-2026年复合增长率为12.42%。建议关注：三安光电（600703）、云南褚业（002428）

　　▌风险提示

　　宏观经济意外下滑、地缘不确定风险、流动性收紧超预期、行业政策低于预期