方正中期期货-有色金属日度策略-240416

　　铜：

　　英美对俄铜新的交易制裁扰动市场，近期铜价保持强势，沪铜供应端支撑较强，尤其是在行情实质性突破后，近期价格高位波动，谨防高位回调风险。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】对于获利较高的多头持仓可通过牛市价差或者深度实值期权进行替换，防范价格回撤对利润的侵蚀。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　锌：

　　SMM七地锌锭库存较再次录增，近期锌精矿加工费下调，精炼锌企业亏损幅度不断扩大，市场存在炼厂减产预期。需求端，国内继续推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新政策落地实施，国内多地取消首套房商贷利率下限。当前锌下游三大需求开工逐步恢复，但整体表现弱于季节性。沪锌高位大幅回落，市场价格在23000元一带面临较强阻力，近期高位波动料加剧，操作上建议等待调整买入。

　　铝及氧化铝：

　　受美指大涨及资金流出影响盘面大幅回落。从基本面情况来看，除复产产能外还有新产能投产预期，供给较为宽松。铝锭社会库存微幅累库但绝对值较低。目前市场情绪有所退潮，建议暂时观望，激进者可适量短空。沪铝主力合约上方压力位21000，下方支撑位19000。氧化铝现货价格继续上涨，电解铝新产能投产利好需求端但供应端也有预期增量，盘面拉升后跟随回落，建议空单谨慎续持，需关注产能复产情况及矿端供应情况。

　　锡：

　　美指上涨以及资金流出压制盘面有所回调。目前供应端还较为充足，冶炼厂开工短期还维持正常甚至有所增长，加之锡价升高后现货成交清淡，盘面存在一定压力，且锡锭库存依然较高。加工费因为成本问题此前小幅上涨后再度企稳。目前市场情绪有所退潮，建议暂时观望，保守者可适量减仓，需关注矿端供应情况及宏观风险，上方压力位265000，下方支撑位210000。

　　铅：

　　沪铅主力显著回升，与多数有色品种节奏不一致，伦铅走势偏强整理略有支持。国内实际供需情况未有明显变化。预计16100-17000之间波动，若无特殊因素后续易有调整。建议短线思路对待。产业客户卖保头寸注意波动调整。

　　镍及不锈钢：

　　沪镍回调，题材影响迅速消化，跌幅居前。沪镍下观13.4，12.9万元附近支撑。美元指数、国内外政策、地缘因素引导变化，镍供应压力有显现，突发事件则加剧短线波动，建议短线轻仓操作。关注LME变化引导。不锈钢受俄罗斯金属被制裁跟随镍价波动回调。不锈钢14000元线下震荡格局延续，下方支撑13500，13100。

　　工业硅：

　　短周期主力2406合约超跌反弹，日内尾盘跌破12000整数关口，预计再测前低。操作上，供应端检修增加，环比下降，短期多晶硅大幅降价偏负面，12000以下处于西南丰水期421低成本区域，短线暂观望，整体驱动不足。