冠通期货-每周核心策略推荐-240617

　　原油

　　OPEC+承诺严格减产，毕竟还是将减产协议延长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近日OPEC+多个成员国表达了稳定市场的言论。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）美国原油产量受资本开支压制，中东地缘政治风险仍在扰动市场，美国即将释放的汽油供应储备一共只有100万桶汽油，量不大。另外，美国能源部加大了战略原油储备回补力度，美国能源部表示在每个月回补300万桶的基础上在9-12月寻求再额外增加600万桶战略石油储备。美国汽车出行旺季刚开始，叠加中国出台经济刺激政策，加拿大央行、欧洲央行如期降息，美联储降息预期增加，原油需求预期向好，原油仍有上行空间，只是EIA显示美国汽油库存仍在增加，建议此前多单暂时平仓，关注美国汽油库存去化情况。

　　沥青

　　供应端，沥青开工率环比回落1.1个百分点至24.2%，处于历年同期最低位。利润亏损下，炼厂沥青仍将维持低开工。上周沥青下游各行业开工率多数下跌，南方需求仍受降雨影响，其中道路沥青开工下降1个百分点，处于去年11月下旬水平，与去年同期基本持平。沥青库存存货比上周稳定，仍处于历史低位。政府工作报告中提及的超长期特别国债陆续发行有利于缓解地方政府财政压力，关注后续沥青基建能否得以拉动。目前沥青供需两弱，5月底出货量因价格优惠政策反弹，但近两周回落至24万吨偏低水平。马瑞原油贴水幅度在5月底下跌后震荡运行，建议沥青观望。

　　PVC

　　部分地区电石价格稳定。目前供应端，处于历年同期中性水平。目前PVC下游开工稳定，政策还未传到至现实端。春节归来后，社会库存消化缓慢，上周继续小幅累库，刷新历史最高位，库存压力仍然较大。目前PVC需求实际增加有限，社会库存难以去化，此前因房地产政策以及中国移动采购PVC-U管材、增塑剂原料TMA价格上涨，节能降碳行动方案出台，PVC期价上行，不过房地产实际改善仍需时间，下游抵触高价原料，观望较多，社会库存压力大，基差偏弱，叠加交易所新增交割库，近期建议PVC逢高做空。

　　L&PP

　　聚烯烃仍在检修季，上周随着吉林石化、茂名石化等检修装置重启开车，聚烯烃开工率反弹，不过仍处于低位水平。4月份PE进口环比减少，PP净进口增加4万吨。塑编订单及PP下游整体开工继续小幅回落，中国制造业PMI陷入收缩区间，超长期国债陆续发行，房地产不断有利好政策出台，但需求预期利好降温，关注后续需求能否回升。6月初石化累库较多，库存处于近年同期偏高水平，关注端午节后去化情况，原油止跌反弹给予聚烯烃成本支撑。聚烯烃下游抵触现货高价原料，预计聚烯经震荡运行。