民生证券-汽车和汽车零部件行业周报：8月汽车出口销量创新高，强供给有望刺激终端消费-230917

　　8月汽车出口销量创新高，强供给有望刺激终端消费。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】8月汽车销量258.2万辆，同比+8.4%/环比+8.2%，1-8月汽车累计销量1820.8万辆，同比累计+8.0%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在国家促消费政策及车企优惠促销等因素驱动下，8月车市淡季不淡，汽车产销继续保持恢复态势，同环比均有所增长。8月乘用车销量227.3万辆，同比+6.9%/环比+8.2%，同环比均实现增长，1-8月乘用车累计销量1564.3万辆，同比累计+6.7%。2023年8月，新能源汽车销量达84.6万辆，同比+27.0%/环比+8.5%，新能源渗透率达32.8%。2023年1-8月，汽车销量排名前十位的企业集团销量合计为1544.9万辆，同比增长5.2%，占汽车销售总量的84.8%。其中比亚迪、奇瑞、吉利1-8月汽车销量同比增速较快，分别同比+82.1%/+42.3%/+20.3%。2023年8月，汽车出口40.8万辆，同比+32.1%/环比+3.9%，1-8月，汽车出口294.1万辆，同比+61.9%。随着新款问界M7、长安启源A07、特斯拉改款3、银河L6、奇瑞多款新车型等新车型上市，强供给有望刺激10月终端消费。

　　本周汽车板块观点更新：【乘用车板块】静待金九银十&城市NOA落地催化板块行情。强供给刺激加速来临，终端消费有望持续好转。我们预计2023Q4开始电动化及L2+渗透率将再次加速上行，汽车板块景气度共振上行，基于复苏期确认带来的板块估值修复为主要特征的配置机会，当前时点全面看多整车估值修复，推荐长安汽车和长城汽车，建议关注江淮汽车、理想汽车、比亚迪。

　　【零部件板块】购置税减免政策落地及各地方购车补贴政策出台刺激汽车消费。自动驾驶相关政策有望加速落地，叠加近期具备NOA功能的新车密集落地催化自动驾驶热度。坚定看多具备电动智能化属性的汽车零部件板块，建议重点关注智能化+热管理+轻量化核心赛道。推荐主线如下：1）智能驾驶：L3级智驾驶渗透趋势提速，线控底盘有望复刻过去5年电动车渗透率曲线快速放量，率先受益。推荐【线控底盘】龙头公司中鼎股份、亚太股份和保隆科技，建议关注产业链相关公司拓普集团和伯特利；2）智能座舱：赛道推荐域控制器龙头公司经纬恒润和均胜电子，建议关注德赛西威、上声电子和科博达；3）轻量化：推荐爱柯迪、瑞鹄模具、万丰奥威、华达科技和美利信。4）华为产业链：推荐华为智选车及安徽汽车产业链相关标的飞龙股份和星宇股份，建议关注华依科技。

　　投资建议：建议积极布局新一轮汽车复苏下的三阶段反弹中的第二段反弹。

　　风险提示：汽车行业增长具有不达预期的风险；上游原材料成本涨价超预期风险；芯片供应缓解不及预期的风险。