长江证券-传媒互联网行业2024Q1基金持仓分析：持仓略有回升，整体延续低位-240425

　　2024Q1，传媒互联网行业基金持仓低于标配比例，持仓有所回升

　　传媒互联网板块基金持仓有所回升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】受AI相关催化、2024年电影市场持续复苏和红利主题市场风格等因素影响，2024Q1板块基金持仓市值占比环比小幅增加0.10pct至0.93%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从排名来看，传媒互联网排在长江一级32个行业中第20位，较2023Q4排名无变动。

　　传媒互联网板块持续低配。2024Q1传媒互联网板块标配比例为2.08%，Q1传媒互联网股实际基金持仓市值占比（0.93%）低于标配比例1.15pct。

　　从板块涨跌幅来看，2024Q1传媒互联网板块累计上涨1.64%，涨幅位于全行业第11名；上一季度（2023Q4），传媒互联网行业累计上涨1.33%，涨幅位于全行业第7名。

　　从2024Q1各大板块基金持仓来看，TMT行业基金持仓比重为20.83%，环比下降1.95pct，环比下降主要由于电子板块持仓比重下降1.59pct至13.13%，计算机板块持仓比重下降1.42pct至2.81%。原材料基金持仓比重+2.86pct至15.91%，可选消费基金持仓比重+1.32pct至10.44%，制造基金持仓比重+0.27pct至17.83%，金融地产基金持仓比重-0.15%至4.13%，必选消费基金持仓比重-2.67pct至27.69%。

　　2024Q1传媒互联网行业媒体、娱乐子版块持仓意愿有所回升

　　传媒互联网行业媒体、娱乐子板块持仓意愿有所回升。由于Q1重点档期表现亮眼叠加AI事件催化等因素，Q1影视院线板块持仓有所提升，娱乐板块（含游戏、影视、院线）持股市值占比在2024Q1环比上升0.07pct至0.49%；由于市场整体对高股息红利赛道的风格偏好，出版板块Q1持仓意愿有所提升，媒体板块（含出版、广告营销、广电）持股市值占比在2024Q1环比上升0.05pct至0.36%；互联网信息服务板块持股市值占比在2024Q1环比下降0.02pct至0.08%。

　　重仓及增配/减配情况：基金重仓持股集中在影视及游戏龙头标的，整体有所增配。影视和出版相对增配，游戏板块配置偏好有所分化。

　　从重仓持有的基金数量来看：2024Q1传媒互联网板块前十大重仓股票分别为分众传媒（94只）、恺英网络（85只）、光线传媒（69只）、万达电影（46只）、三七互娱（37只）、神州泰岳（33只）、巨人网络（29只）、昆仑万维（25只）、焦点科技（24只）、上海电影（20只）。

　　从基金重仓的持股市值来看：2024Q1传媒互联网板块前十大重仓股票分别为分众传媒（41.12亿）、恺英网络（20.76亿）、光线传媒（15.01亿）、万达电影（13.44亿）、焦点科技（7.62亿）、神州泰岳（6.02亿）、巨人网络（4.88亿）、三七互娱（4.03亿）、上海电影（3.75亿）、中文在线（3.37亿）。

　　风险提示

　　1、修复情况不及预期的风险；

　　2、技术发展不及预期的风险。