方正证券-电力设备行业周报：龙头领衔固态电池加码，海风景气度持续提升-240426

　　本周（20240422-20240426）板块行情

　　本周电力设备涨幅1.04%，强于大盘，位列涨跌幅排名第17名。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】电池涨幅最大，上涨2.13%；电网设备跌幅最大，下跌-1.11%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　24Q1基金持仓：电新板块超配环增。

　　24Q1电新板块配置、超配均实现环比增长。子版块超配方面，风电、光储、锂电、氢能板块环比提升，电力设备及工控机器人环比下降。

　　新能源：4月预计销量环比下滑，“以旧换新”落地政策更新。

　　4月1日-21日，新能源车市场销售42万辆，同比+20%，环比较上月-2%，新能源汽车渗透率49.3%；4月国内新能源汽车预计销量72.0万辆，第四周（22日-30日）预计销量30万辆，全月预计销量环比-18.5%，4月上半月多车企新车型集中发布，“以旧换新”地方政策落实，月底有望拉动需求端回暖，看好全年新能源汽车渗透率实现40%+。商务部印发《汽车以旧换新补贴实施细则》，对部分车型报废并购置新能源汽车给予一次性1万元补贴。浙江、黑龙江出台以旧换新细则，4月以来中央“以旧换新”落实性政策出台，地方补贴加码，看好全年需求端持续拉动。

　　锂电：铜现货、铜箔价格继续走高，宁德时代固态电池投入加码。

　　日前，美英宣布对俄罗斯实施铜、铝、镍的交易限制导致铜现货库存压力增大，铜现货价格上涨，4月26日6μm电解铜箔（含加工费）均价10.209万元/吨，较上周上涨0.99%，实现连续四周上涨，电解铜箔价格上涨或推动复合集流体成本优势有望进一步凸显。宁德时代推出神行PLUS电池，续航里程突破1000km，实现SoC 20%-80% 6C超级快充。公司与星星充电合作，预计2024-2025年宁德时代超充站实现覆盖100个城市，10000个站点，超充技术商业化进程加速。4月28日，宁德时代首席科学家吴凯在CIBF2024上称，如果按技术和制造成熟度1-9打分，宁德时代全固态电池研发目前处于4分水平，公司目标到2027年达到7-8分，并实现小批量全固态电池量产。

　　光伏：产业链价格持续承压，上游硅料新产能释放在即。

　　硅料价格波动不减，价格去库调整空间有限，同时企业库存仍处高位，存在产能出清预期；硅片短期企稳，但过剩格局仍然延续，市场供需进一步萎缩，但库存仍处于相对高点，部分厂家已开始减产。电池片本周出现分化，整体震荡跌价，库存水平有所上升；考虑到上有成本的不确定性与当前产业库存水平，短期电池片或承压。

　　风电：中广核帆石二项目启动风机招标，阳江海上风电航道问题解决在望。

　　4月26日，中广核新能源广东阳江帆石二1000MW海上风电项目风力发电机组采购招标公告发布；公告预计在2024年底前完成首批风机交货。受到阳江地区习惯性航道影响，阳江地区部分海上风电项目如青州五七海上风电、帆石一二海上风电开工建设有所停滞。近期青洲五、七海上风电场、中广核阳江帆石二海上风电相继启动招标；表明阳江地区海上风电项目持续推进，航道问题解决在望。

　　储能&电网设备：江苏电力需求响应：度电补偿最高4.8元/KWh或15元/Wh，容量补贴最高10元/KW。

　　4月23日，江苏发改委发布关于征求《江苏省电力需求响应实施细则（修订征求意见稿）》意见建议公告，公告指出：削峰需求响应按竞价形成的可中断负荷度电单价补贴；调控时长超过4小时则以电价补贴，最高限价15元/kW；实时需求响应资源达标用户可获“容量+度电”补贴；填谷需求响应填谷负荷。

　　工控：全球首个纯电驱拟人奔跑全尺寸人形机器人“天工”发布，特斯拉Optimus人形机器人年内或将上岗。

　　1）4月27日，北京人形机器人创新中心在北京经开区发布全球首个纯电驱拟人奔跑的全尺寸人形机器人“天工”，能以6公里/小时的速度稳定奔跑。据悉，“天工”配备了高精度的六维力传感器，以提供精确的力量反馈。2）4月23日，特斯拉CEO埃隆·马斯克称，特斯拉的Optimus人形机器人正加速走向实用化，预计在2024年底之前就能够具备在实际生产环境中执行任务的能力，为2025年的市场投放奠定坚实基础。

　　氢能：氢能正式纳入能源法草案，中能建氢能公司拟股权融资。

　　根据中华人民共和国能源法（草案）对能源定义：能源系直接或者通过加工、转换而取得有用能的各种资源，包括煤炭、石油、天然气、核电、水能、生物质能、风能、太阳能、地热能、海洋能以及电力、热力、氢能等；氢能正式纳入能源法草案。根据氢云链获悉，中能建氢能源有限公司日前发布了股权融资财务顾问服务采购公告，服务内容包括为能建氢能开展资本市场融资行为提供咨询服务，分析研究融资方案等。

　　本周建议关注标的：

　　宁德时代、许继电气、阳光电源、东方电缆、长高电新、海力风电、盛弘股份、威腾电气、伟创电气、远东股份。

　　风险提示：

　　政策不达预期；行业竞争加剧；电网投资增速下滑。