主要行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
版权费用调整致2024Q1毛利率大幅提升,维持“买入”评级
公司2024Q1实现营业总收入20亿元(同比+3.6%,环比+2.2%),实现毛利润7.7亿(同比+75.6%,环比+28.3%),毛利率为38%(同比+15.6pct,环比+7.7pct),毛利润增长及毛利率提升,主要系部分版权成本的一次性调整、会员订阅收入增加以及成本管控的持续改善,版权费用的一次性调整增加了2024Q1约5个百分点的毛利率。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们维持2024-2026年业绩预测,预计公司2024-2026年归母净利润分别为10.08/12.81/14.44亿元,对应EPS分别为4.7/6.0/6.7元,当前股价对应PE分别为20.3/15.9/14.1倍,我们看好公司毛利率提升继续驱动盈利能力提升,维持“买入”评级。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
原创、自制与版权采买三条路径,持续丰富平台优质内容
公司持续投入优质内容,通过原创扶持、自制音乐与版权采买三条路径,实现爆款突破。网易音乐人裘德三度入围金曲奖、斩获六项提名,入围作品均由网易云音乐出品及发行。2018年裘德通过“石头计划”等网易音乐人扶持项目崭露头角,逐步成长为备受认可的华语乐坛新势力。平台自制歌曲《5:20AM》《阿普的思念》爆火全网,掀起一股方言新说唱热潮。此外,2024年以来,JYP、Kakao等韩国音乐版权陆续回归,IU、TWICE、Stray Kids等热门歌手金曲也陆续回归云音乐平台,同时平台进一步丰富了环球、索尼、华纳、SM、YG、CUBE等全球音乐版权合作生态。
深化AI辅助音乐创作,或带来提质增效并进一步打开成长空间
云音乐持续深化AI技术在音乐生产、消费、推荐全流程环节应用,一站式AI音乐创作工具网易天音,近期面向所有网易云音乐用户开放入口,提供包括词、曲、编、唱、混等AI音乐创作全流程辅助功能,帮助音乐爱好者低门槛进行音乐创作。我们认为,AIGC技术的应用有望降低音乐内容制作成本和门槛,丰富内容供给,带动用户规模增长与付费内容消费,同时配合汽车等新消费场景的拓展,有望进一步打开音乐业务的变现空间。
风险提示:用户规模增长及付费率提升不及预期,行业竞争加剧等。
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...