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投资要点
市场整体:本周(2024.01.15-2024.01.19)市场普遍下跌,上证指数跌1.72%,深圳成指跌2.33%,创业板指数跌2.60%,科创50跌1.66%,申万电子指数跌2.30%,Wind半导体指数跌1.66%,费城半导体指数涨7.98%,台湾半导体指数涨5.03%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】细分板块中,周涨跌幅前三大板块为半导体设备(1.71%)、集成电路封测(0.99%)、分立器件(-0.17%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从个股看,涨幅前五为:驰诚股份(26.95%)、则成电子(19.57%)、慧为智能(18.85%)、豪声电子(18.77%)、鑫汇科(18.48%);跌幅前五为:野马电池(-19.26%)、日久光电(-16.70%)、埃科光电(-15.67%)、朝阳科技(-15.64%)、德福科技(-15.24%)。
行业新闻:2023Q4 PC出货量同比+3%,全年出货2.47亿台。据Canalys数据,2023Q4 PC出货量yoy+3%,台式机和笔记本总出货量增至6,530万台。其中,笔记本出货5,160万台yoy+4%;台式机出货1,370万台yoy-1%。2023全年PC出货量2.47亿台,yoy-13%。2023 Q4全球智能手机市场增长8%达3.2亿部,苹果首次摘得年度桂冠。据Canalys数据,Q4苹果占比24%,领跑全球;三星占比17%位居第二;小米/传音位列第三/四;vivo占比7%,跻身前五。2023全年智能手机总出货量为11亿部,yoy-4%。苹果首次略超三星,两者市场份额均为20%。台积电法说会指引2024年营收或增两成。台积电2023Q4营收196.24亿美元,yoy-1.5%,qoq+13.6%。按先进工艺划分,7纳米及以下工艺贡献67%收入。分平台来看,Q4 HPC贡献43%收入,qoq+17%;智能手机贡献43%收入,qoq+27%;IoT/DCE分别贡献5%/2%,汽车芯片贡献5%收入,qoq+13%。公司预计2024年营收增长20%-25%,主要由3nm产能爬坡,以及AI景气度较高拉动。
重要公告:【北方华创】1月15日公告,预计2023年营收209.7到231.0亿元,同比增长42.77%到57.27%;归母净利润36.1到41.5亿元,同比增长53.44%到76.39%。【三环集团】1月17日公告,预计2023年营收51.5到61.8亿元,同比增长0%到20%;归母净利润14.3到16.6亿元,同比变动-5%到10%。
投资建议
全球芯片市场持续走强,上年11月半导体销售额时隔15月再次同比增长,PC、手机市场陆续回暖,出货量增长,考虑晶圆代工成熟制程持续降价,IC设计厂有望降本增利。中长期看,国内半导体产业链自主可控进程加速。建议关注上游设备、材料、零部件的国产替代,AI技术驱动的高性能芯片和先进封装需求,以及消费电子复苏带来的板块修复和华为产业链投资机会。
风险提示
下游需求回暖不及预期,技术突破不及预期,产能瓶颈,外部制裁升级。
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