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行业要闻追踪:运营商智算服务器采购规模持续增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中国移动4月18日发布2024年至2025年新型智算中心采购公告,计划采购7994台人工智能服务器和以太网交换机60台。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)此前,今年2月和去年9月,移动分别采购了超过1200台AI服务器;联通在今年3月规划采购了超2500台AI服务器,电信在去年10月规划采购了4175台AI服务器。移动正推进以太网在智算中心的发展。本次招标明确采购以太网交换机,移动于去年8月携手30余家合作伙伴启动“全调度以太网(GSE)推进计划”,并在今年4月10日发布了《新型智算中心以太网物理层安全架构白皮书》。
Meta在4月19日推出开源大模型Llama 3。Llama 3有8B和70B两个版本,其训练是基于超过15万亿token的数据集,支持8K长文本,配备了改进的tokenizer,词汇量高达128K。Llama 38B的成绩在基准测试中领先同行,Llama 370B版本的性能超越了Mistral、OpenAI和Claude发布的对应模型。META还发布了AI助手的更新版本,已集成到WhatsApp、Instagram、Facebook和Messenger等全系应用。
行业重点数据追踪:1)运营商数据:据工信部,截至2024年2月,5G移动电话用户达8.51亿户,占移动电话用户的48.8%;2)5G基站:截至2024年2月,5G基站总数达350.9万个;3)云计算及芯片厂商:2023Q4,国内三大云厂商资本开支合计200.4亿元(同比+50%,环比+28%);2023Q4,海外三大云厂商及Meta资本开支合计432.4亿美元(同比+9%,环比+16%)。
行情回顾:本周通信(申万)指数下跌0.56%,沪深300指数下跌0.21%,板块表现强于大市,相对收益-0.35%,在申万一级行业中排名第16名。在我们构建的股票池里有178家公司(不包含三大运营商),平均涨跌幅为-5.32%。
投资建议:关注国产算力发展,重视运营商分红率提升
(1)短期视角,全球AI行业不断变革发展,我国高度重视算力基础设施建设,政府政策频出,产业趋势确定,持续关注算力基础设施:光器件光模块(中际旭创、天孚通信等),通信设备(中兴通讯、紫光股份等),液冷(英维克、申菱环境等)。近期低空经济政策频出,低空网络覆盖至关重要,建议关注北斗导航相关供应商华测导航等。
(2)中长期视角,中国移动和中国电信规划2024年起3年内将分红比例提升至75%以上,高股息价值凸显,建议关注三大运营商。
4月推荐组合:中国移动、天孚通信、英维克、华测导航、菲菱科思。
风险提示:宏观经济波动风险、数字经济投资建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦等外部环境变化。
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