主要行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
业绩简评
2024年10月23日,公司披露三季报,前三季度实现营收67.0亿元,同比增长25.2%,归母净利润9.32亿元,同比增长13.4%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中Q3营收26.3亿元,同比增长58.3%,环比下降4.6%;归母净利润2.88亿元,同比增长40.3%,环比下降24.4%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
经营分析
Q3海陆齐头并进,海上业务交付加速:三季度公司海缆系统及海洋工程实现营收12.3亿元,同比增长64.5%,预计主要受下游海风项目加速开工影响;陆缆系统实现营收13.9亿元,同比增长53.1%。2024年前三个季度海缆系统及海洋工程实现营收30.0亿元,同比提升14.9%,陆缆系统营收36.9亿元,同比提升35.0%。
陆缆在手订单环比微增,海缆订单有望逐步向上:截至10月18日,公司在手订单约为92.4亿元,环比8月增长3.7%,分业务来看,海缆订单29.5亿元,环比持平,陆缆订单48.9亿元,环比增长8.1%,海洋工程在手订单14.0亿元,环比下降2.5%。近期公司中标广东阳江帆石一海风项目首回500kV海缆及敷设项目,项目价值量约9.3亿元。展望后续,随着“十四五”步入尾声,广东、江苏海风用海问题逐步解决,国内存量海风项目推进有望加快,公司海缆订单量有望逐步向上。
期间费用率略有下降,合同负债同环比高增:公司三季度期间费用率为6.82%,同比下降0.78pct,其中销售/管理/研发费用率分别为2.09%/1.07%/3.66%,同比+0.02/-0.63/-0.17pct。截至三季度末,公司合同负债规模为8.59亿元,环比提升194%,同比提升162%,下游海风项目推进加速背景下公司在手订单有望加速交付。
积极推进公司ESG建设,海外订单获取有望受益。公司披露《公司ESG管理办法》,提升公司运营、管理质量,并将定期披露ESG报告。公司海外收入持续提升背景下积极建设ESG体系,有望加强海外客户信任度,提升国际化竞争水平,后续海外订单获取有望受益。
盈利预测、估值与评级
根据公司三季报及我们对行业最新判断,调整2024-2026年归母净利润预测至12.4、18.0、22.6亿元,对应PE为32、22、17倍,维持“买入”评级。
风险提示
原材料价格波动风险、因海上风电政策导致产业投资放缓的风险。
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...