方正中期期货-玻璃纯碱产业链日度策略-240524

　　【玻璃】

　　现货方面，周四国内浮法玻璃价格大稳小动，多数区域出货情况一般，成交保持灵活。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】华北价格基本走稳，沙河市场交投一般，浮法厂库存有限，产销维持尚可，山西利虎计划25日小涨；华东个别厂报价小涨，成交落实一般，下游按需采购，各厂成交存灵活政策，短期厂家调价意向不大；华中市场价格零星松动，湖北瀚煜报价下调1元/重量箱，其他厂稳价观望；华南主流价格稳定，个别报价下调2元/重量箱，雨水持续影响，终端采购积极性不高，市场成交偏灵活；西南四川、云南个别厂成交略有松动，区域产销存一定差异。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　供应方面，产能暂平稳。截至本周四，全国浮法玻璃生产线共计313条，在产253条，日熔量共计172265吨，较上周持平。需求方面，本周国内浮法玻璃市场需求表现一般，局部成交阶段性向好，多地交投氛围一般。周内，受国家各项利好政策的发布，强预期带动期货提涨，促使北方局部地区阶段性出货良好；但南方地区场内心态偏观望，多谨慎采购，整体交投氛围平淡。

　　库存方面，截至5月23日，重点监测省份生产企业库存总量为5368万重量箱，较上周四库存增加36万重量箱，增幅0.68%，库存天数约25.88天，较上周四增加0.42天。本周重点监测省份产量1330.49万重量箱，消费量1294.49万重量箱，产销率97.29%。

　　利多方面，受房地产市场相关消息带动，上周四以来黑色建材类商品整体冲高，市场预期后期应用于竣工端的玻璃将显著受益于保交房；玻璃行业节能降碳设备更新有望加快推进。利空方面，交割基准地之一的湖北库存高企价格偏弱主导盘面定价，行情波动加剧。

　　湖北库存迟迟难以合理去化，09合约后期或交易梅雨季节累库，建议前期多单逢高止盈；生产企业宜逢高布局09合约卖保头寸。

　　【纯碱】

　　现货方面，周四国内纯碱市场变动不大，厂家出货较为顺畅。实联化工、海化新厂装置检修中，湘渝盐化计划月底减量。期货盘面震荡运行，业者多谨慎观望市场，下游用户刚需采购为主。纯碱厂家库存下降，中东部地区纯碱厂家库存低位，部分厂家仍有涨价意向。

　　供应方面，本周纯碱产量69.48万吨，环比前一周减少1.48万吨，降幅2.09%。轻质碱产量30.17万吨，环比减少0.95万吨；重质碱产量39.31万吨，环比减少0.53万吨。

　　库存方面，截止到2024年5月23日，国内纯碱厂家总库存85.27万吨，较上周四降3.26万吨，跌幅3.68%。其中，轻质库存37.5万吨，重质库存47.77万吨。

　　旺季纯碱整体有望震荡偏强运行，同时今年下游备货充分，难以有显著的紧缺效应；短期盘面冲高后为上游提供较好卖出保值机会。

　　玻璃产线冷修增多纯碱需求减量，三季度纯碱供应仍有增加预期，短期警惕追高风险，生产企业可考虑逢高卖保。