国信证券-传媒互联网行业周报：AIGC图像/视频/3D对象生成模型密集发布，各地积极探索数据资产通证化-231218

　　传媒板块本周表现：行业上涨2.42%，跑赢沪深300，跑赢创业板指。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周（12.11-12.17）传媒行业上涨2.42%，跑赢沪深300（-1.70%），跑赢创业板指（-2.31%）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中涨幅靠前的分别为龙韵股份、引力传媒、因赛集团、龙版传媒等，跌幅靠前的分别为华扬联众、百纳千成、返利科技、昆仑万维等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第2位。

　　重点关注：AIGC方向催化密集，各地积极探索数据资产通证化。1）AIGC方面多个AI图像/视频/3D对象生成模型发布，谷歌推出人工智能图像生成器Imagen 2、联手李飞飞团队联手推出用于生成逼真视频的扩散模型W.A.L.T；Staibility AI推出图像生成3D对象的模型Stable Zero123；2）数据要素方面，各地积极探索数据资产通证化、有望打开新的融资渠道，国家发改委拟支持在重点领域开展公共数据授权运营试点。

　　本周重要数据跟踪：2023年国内游戏市场收入首次突破3000亿元，同比增长13.95%。1）本周（12月9日-12月15日）电影票房6.14亿元，环比增长8.26%。票房前三名分别为《瞒天过海》、《三大队》和《照明商店》；2）综艺节目方面，《花儿与少年丝路季第五季》、《王牌对王牌第八季》和《快乐老友记》排名居前。整体来看，排名前十的综艺中，芒果TV占5席，处领先地位；3）游戏方面，根据Sensor Tower数据，2023年11月中国出海手游收入前三名分别为米哈游《原神》、腾讯《PUBGMOBILE》和点点互动《Whiteout Survival》。

　　投资建议：持续看好AIGC/VRARXR/短剧/互动游戏催化下的版块向上机遇。1）本周谷歌推出AI图像生成器及用于生成逼真视频的扩散模型W.A.L.T、StabilityAI推出图像生成3D对象的模型Stable Zero123；AIGC方面催化密集，关注应用端向上机会（昆仑万维、浙数文化、奥飞娱乐、视觉中国、华策影视、汤姆猫、中国科传、掌趣科技等标的）；数据要素方面，各地积极探索数据资产通证化、有望打开新的融资渠道，数据要素方面具备持续政策催化可能；短剧短期监管趋严，但景气度与热度提升趋势提升（紫天科技、华策影视、掌阅科技等）；2）主题投资带动板块估值整体修复，基本面维度关注可以关注景气度较好且超跌的游戏（推荐恺英网络、三七互娱、巨人网络、姚记科技等标的）、媒体（分众传媒、芒果超媒）、IP潮玩（泡泡玛特、阅文集团等）、出版板块；3）同时建议关注VR/AR/MR、脑机接口等新交互形态机会（具体标的参见正文投资建议部分）。

　　风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。