国信证券-传媒互联网行业周报：海内外大模型持续更新，关注应用端进展-240417

　　传媒板块本周表现：行业下跌3.89%，跑输沪深300，跑赢创业板指。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周（4.8-4.14）传媒行业下跌3.89%，跑输沪深300（-2.58%），跑赢创业板指（-4.21%）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中涨幅靠前的分别为读客文化、浙文互联、新华都、数码视讯等，跌幅靠前的分别为ST美盛、冰川网络、ST富润、文投控股等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名倒数第10位。

　　重点关注：国内外大模型如秘塔、天工、Gemini等密集更新，Adobe大量购买视频资源。1）秘塔AI搜索引擎3月访问量7.2M，在AI产品增速榜中排名第一；2）天工大模型3.0将在4月17日开启公测，采用4千亿级参数MoE混合专家模型，性能较前代大幅提升；3）谷歌现已推出Gemini 1.5 Pro公共预览版帮助用户处理音频内容；Meta计划下周推出两个小型Llama 3版本为夏季Llama 3的正式亮相进行铺垫；2）Adobe开始设法获得视频以构建自己的AI文生视频模型，从而与Sora展开竞争，视频费用平均2.6美元左右。

　　本周重要数据跟踪：《浪姐5》将于4月19日芒果TV全网独播。1）本周（4月6日-4月12日）电影票房4.59亿元。票房前三名分别为《你想活出怎样的人生》、《哥斯拉大战金刚2：帝国崛起》和《草木人生》；2）综艺节目方面，《这是我的岛》、《盒子里的猫》和《奔跑吧第七季》排名居前；3）游戏方面，本周游戏方面，《王者荣耀》和《欢乐钓鱼大师》分别为本周iOS游戏畅销榜和安卓游戏热玩榜第一名。《和平精英》和《幻唐志：逍遥外传》在iOS游戏畅销榜排名居前，《崩坏：星穹铁道》和《原神》在安卓游戏热玩榜上排名居前。

　　投资建议：持续看好新科技带动下的板块中长期机遇，关注应用端进展。1）本周秘塔AI搜索引擎在3月增速榜中排名第一，天工大模型3.0将在4月17日开启公测，谷歌推出Gemini 1.5 Pro公共预览版支持处理音频，Meta计划下周推出两个小型Llama 3版本，Adobe以2.62美元/分钟的价格购买视频资源来构建AI模型；AIGC持续迭代更新，持续看好AI应用端机会，把握IP、监管及场景应用（中文在线、上海电影、昆仑万维、掌趣科技、视觉中国、华策影视、天娱数科等标的）；2）基本面维度看好景气度有望持续改善的影视内容及院线（推荐万达电影、猫眼娱乐、光线传媒、华策影视等）、短剧（中文在线等）及景气度较好且超跌的游戏（推荐恺英网络、巨人网络、三七互娱等标的）、媒体（分众传媒、芒果超媒）、IP潮玩（泡泡玛特、阅文集团等）、出版板块。

　　风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等