国信证券-传媒互联网行业周报：Kimi、Meta等持续更新，关注AI应用端进展和五一档期-240421

　　传媒板块本周表现：行业下跌4.84%，跑输沪深300，跑输创业板指。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周（4.15-4.21）传媒行业下跌4.84%，跑输沪深300（1.89%），跑输创业板指（-0.39%）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中涨幅靠前的分别为中视传媒、中文传媒、时代出版、新华都等，跌幅靠前的分别为ST美盛、读客文化、ST富润、ST明诚等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名倒数第4位。

　　重点关注：五一档预售票房超2000万，Kimi、Meta等持续更新。1）五一档目前有9部新片定档，截至4月20日预售票房突破2000万，《维和防暴队》《间谍过家家代号：白》《没有一顿火锅解决不了的事》暂列前三位。2）Kimi提升逻辑推理等多项能力，APP支持语音输入和播报。3）4月19日凌晨，Meta宣布最新开源推出新一代大型语言模型——Llama 3，包含8B和70B两种参数规模的系统（400B模型还在训练中）。4）4月16日，Adobe宣布今年将在Premiere Pro中推出新的生成式人工智能工具，使用户能够简化所有视频的编辑工作，包括添加或删除场景中的对象或扩展现有片段，用户将来可以利用集成在Premiere Pro中的OpenAI和Runway视频生成模型来生成补充镜头。

　　本周重要数据跟踪：2024年3月全球手游市场玩家付费金额同增4.3%。1）本周（4月13日-4月19日）电影票房3.49亿元，环比减少23.94%。票房前三名分别为《你想活出怎样的人生》、《哥斯拉大战金刚2：帝国崛起》和《草木人间》；2）综艺节目方面，《乘风2024》、《奔跑吧第七季》和《大侦探第九季》排名居前；3）游戏方面，根据Sensor Tower数据，2024年3月，全球手游玩家在App Store和Google Play付费69亿美元，同比增长4.3%。美国依然是全球移动游戏收入最高的市场，贡献了近23亿美元，占全球总收入的32.6%。中国iOS市场排名第2，占17.9%；日本市场排名第3，占13.7%。

　　投资建议：持续看好新科技带动下的板块中长期机遇，关注应用端进展和五一档期。1）本周五一档新片预售票房超2000万、Kimi提升逻辑推理等多项能力、Adobe与OpenAI合作探索AI视频工具、Meta推出Llama3，AIGC持续更新，持续看好AI应用端机会，把握IP、监管及场景应用（中文在线、上海电影、昆仑万维、掌趣科技、视觉中国、华策影视、天娱数科等标的）；2）基本面维度看好景气度有望持续改善的影视内容及院线（推荐万达电影、猫眼娱乐、光线传媒、华策影视等）、短剧（中文在线等）及景气度较好且超跌的游戏（推荐恺英网络、巨人网络、三七互娱等标的）、媒体（分众传媒、芒果超媒）、IP潮玩（泡泡玛特、阅文集团等）、出版板块。

　　风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。