主要行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
公司发布2024年一季报:
24Q1:营收42.9亿(+7.2%),归母4.5亿(+16.8%),扣非4.5亿(+16.9%)
收入符合预期,利润超市场预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
收入端:高端化持续
量价拆分:Q1量同比+5.2%/价同比+1.8%,量增预计主要受疆内乌苏及嘉士伯拉动,疆外乌苏仍处恢复期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
高档增速更佳:高档/主流/经济收入各26/ 15/ 0.9亿,同比各+8.3%/ 3.6%/ 12.4%。
南区继续高增:西北/中区/南区收入同比各+3.2%/ 7.1%/ 9.3%。
盈利端:Q1成本下降超预期
Q1毛利率同比+2.7pct,主因吨成本-3.3%;另销售/管理费率同比+0.2/ +0.0pct,使得归母净利率+0.9pct至10.5%。
投资建议:高端化领先,维持“买入”我们的观点:
考虑到佛山工厂Q2投产增加5kw摊销,吨成本Q2预计提升;全年总成本预计持平,因大麦成本下降。公司主看结构升级,关注疆外乌苏恢复情况。
盈利预测:我们维持盈利预测,预计2024-2026年公司实现营业总收入158/ 166/ 176亿元,同比+6.4%/ +5.3%/ +5.8%;实现归母净利润14.8/ 16.3/ 17.6亿元,同比+11.0%/ +10.1%/ +7.5%;当前股价对应PE分别为22/20/19倍,24年分红率100%假设下股息率4.5%,维持“买入”评级。
风险提示:
需求不及预期,市场竞争加剧,原材料成本超预期上涨
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...