主要行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
事件:公司发布2023年报及2024年一季报,2023年实现营业收入68.1亿元(-1.1%),实现归母净利润8亿元(-17.8%);2024Q1实现收入18.2亿元(+36.4%),实现归母净利润2.4亿元(+35.1%)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】此外,公司拟向全体股东每10股派发现金红利10元(含税)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
2023年瓜子需求偏弱。1、分品类看,2023年葵花子、坚果、其他产品分别实现收入42.7亿元(-5.4%)、17.5亿元(+8%)。葵花子收入下滑,公司通过定制款瓜子培育茶饮、餐饮场景。坚果方面,礼盒坚果增长较快,同时加大风味坚果试销力度。2、分渠道看,经销、直营(含电商)分别实现收入57.5亿元(-0.8%)、10.6亿元(-3%)。截至2023年末,渠道数字化平台掌控终端网点数量超32万家。此外,公司积极布局餐饮、会员店、零食量贩店等渠道,且持续深耕东南亚市场。
葵花籽采购成本回落,期待利润弹性释放。1、2023年、2024Q1毛利率分别为26.8%(-5.2pp)、30.4%(+1.9pp)。主要由于受收货季节天气及规划种植面积影响,2023年前期葵花籽采购价格上涨,2024Q1采购价格回落。2、费用率方面,2023年销售费用率、管理费用率分别为9.1%(-1.1pp)、4.3%(-0.7pp);2024Q1销售费用率、管理费用率分别为12.3%(+1.7pp)、3.7%(-1.5pp)。3、2023年、2024Q1净利率分别为11.8%(-2.4pp)、13.2%(-0.1pp)。
连续实行员工持股计划,长期发展动力充足。公司发布第九期员工持股计划,拟对不超过318名员工实施员工持股计划,员工自筹金额不超过5000万元,总金额不超过1亿元。连续实行员工持股,且激励范围较广,有助于充分激发员工动力、完善公司激励制度,利于公司长期健康发展。
盈利预测与投资建议。预计2024-2026年归母净利润分别为10.4亿元、12.4亿元、13.8亿元,EPS分别为2.05元、2.45元、2.73元,对应动态PE分别为17倍、14倍、13倍,维持“买入”评级。
风险提示:渠道拓展或不及预期;原材料价格或大幅波动;食品安全风险。
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...