德邦证券-环保与公用事业行业周报：《关于建立碳足迹管理体系的实施方案》印发，碳足迹核算体系加速完善-240609

　　行情回顾：本周各板块涨跌不一，申万(2021)公用事业行业指数上涨2.8%，环保行业指数下跌5.2%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公用事业板块中水电涨幅较大，上涨5.7%，环保板块中环境修复跌幅较大，下跌9%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　行业动态

　　环保：

　　（1）15部门联合印发《关于建立碳足迹管理体系的实施方案》，碳排放数据管理有望迎来发展良机。《方案》提出，到2027年，碳足迹管理体系初步建立。制定发布与国际接轨的国家产品碳足迹核算通则标准，制定出台100个左右重点产品碳足迹核算规则标准，产品碳足迹因子数据库初步构建，产品碳足迹标识认证和分级管理制度初步建立，重点产品碳足迹规则国际衔接取得积极进展。到2030年，碳足迹管理体系更加完善，应用场景更加丰富。制定出台200个左右重点产品碳足迹核算规则标准，覆盖范围广、数据质量高、国际影响力强的产品碳足迹因子数据库基本建成，产品碳足迹标识认证和分级管理制度全面建立，产品碳足迹应用环境持续优化拓展。产品碳足迹核算规则、因子数据库与碳标识认证制度逐步与国际接轨，实质性参与产品碳足迹国际规则制定。重点推荐：环境监测与碳监测仪器领军者【雪迪龙】；分析仪器领域领军企业【皖仪科技】；监测仪器龙头【聚光科技】。

　　（2）多领域推行节能降碳专项行动计划，建议关注节能环保设备。国家发展改革委、工业和信息化部、生态环境部、市场监管总局、国家能源局印发多项节能降碳专项行动计划，涉及钢铁、水泥、炼油、合成氨等能源消耗和二氧化碳排放等重点领域，旨在深入挖掘上述行业节能降碳潜力，加快节能降碳改造和用能设备更新。相关行动计划明确了各行业节能降碳等主要目标。重点推荐：细分行业冠军，设备具备节能优势的【冰轮环境】【中泰股份】；建议关注：洁净室龙头【美埃科技】；节能环保设备专家【瑞晨环保】。

　　公用：

　　（1）内蒙大力发展新能源发电，目标在全国率先建立以新能源为主体的能源供给体系。国新办举行“推动高质量发展”系列主题新闻发布会。内蒙古自治区党委常委、自治区常务副主席黄志强表示，立足禀赋优势，内蒙古逐“绿”前行、向“新”出发，提出“两个率先”“两个超过”的目标，在全国率先建立以新能源为主体的能源供给体系，率先构建以新能源为主体的新型电力系统，到2025年新能源装机规模超过火电装机规模，到2030年新能源发电总量超过火电发电总量。目前，内蒙古新能源装机已率先突破1亿千瓦，今年底将提前完成超过火电装机的目标。重点推荐：国电投旗下，东北绿电龙头【吉电股份】；设备+运营齐发力的综合智慧能源供应商【九洲集团】。建议关注：积极布局新能源，股息突出的【内蒙华电】

　　（2）湖南省研究部署全省氢能发展布局方案及支持政策制定等工作。湖南省召开全省氢能发展布局方案及产业政策专题会。会议强调，要找准定位，充分发挥湖南在氢能装备、材料、应用等领域的比较优势，积极打造氢能应用示范区。要锚定目标，以建设“一港两廊多区”为目标，加快推进氢能在各领域推广应用。重点推荐：收购湖南艾尔希，布局工业气体零售终端的【九丰能源】；建议关注：氢液化、氢储运及加注能力位于国内领先水平的【蜀道装备】。

　　本周专题：纵观嘉能可50年发展历史，从较为单一的业务结构起家，完成原始资本积累后不断通过收并购实现业务范围扩展，在全球范围内建立起完善的生产和销储体系；并在同行业内向上下游进行延伸，完成上下游一体化整合，通过垂直整合布局全产业链，嘉能可打通了整个大宗商品产业链，使得其不仅具备时空和信息上的优势，还能够低成本调配众多产品，大大提高交易灵活性。对应到国内，我们亦看好致力于上下游一体化整合、通过扩大资源池平衡周期风险，并具备物流、仓储和服务优势的能源企业。重点推荐：【九丰能源】；建议关注：【新奥股份】【深圳燃气】。

　　投资建议：“十四五”国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求，节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度，建议积极把握节能环保及再生资源板块的投资机遇。重点推荐：国林科技、倍杰特；建议关注：冰轮环境、高能环境、伟明环保、旺能环境、华宏科技、中国天楹。“十四五”期间，能源结构低碳化转型将持续推进，风电和光伏装机依然保持快速增长，水电核电有序推进，同时储能、氢能、抽水蓄能也将进入快速发展阶段。重点推荐：南网科技、中国核电、华电重工、中泰股份、申菱环境；建议关注：穗恒运A、科汇股份、三峡能源、龙源电力、林洋能源、九丰能源、苏文电能、华能国际、国电电力。

　　风险提示：项目推进不及预期；市场竞争加剧；国际政治局势变化；政策推进不及预期；电价下调风险。