德邦证券-环保与公用事业行业周报：推动工业领域设备更新，节能环保设备受益-240616

　　行情回顾：本周各板块涨跌不一，申万(2021)公用事业行业指数下跌1.1%，环保行业指数下跌0.4%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公用事业板块中水电跌幅较大，下跌1.6%，环保板块中监测/检测/仪表涨幅较大，上涨4.6%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　行业动态

　　环保：

　　（1）加强重点行业涉新污染物建设项目环境影响评价。生态环境部发布关于公开征求《关于加强重点行业涉新污染物建设项目环境影响评价和排污许可工作的通知（征求意见稿）》意见的函，重点关注重点管控新污染物清单、有毒有害污染物名录和优先控制化学品名录中已发布环境质量标准、污染物排放标准、环境监测标准，或具有标准化监测方法、污染治理技术的污染物，以及《关于持久性有机污染物的斯德哥尔摩公约》附件的化学物质，重点关注石化、涂料、纺织印染、橡胶、农药、医药、电镀、制革等重点行业建设项目。重点推荐：环境监测与碳监测仪器领军者【雪迪龙】；分析仪器领域领军企业【皖仪科技】；监测仪器龙头【聚光科技】。

　　（2）河南推动工业领域设备更新，建议关注节能环保设备。河南省工业和信息化厅等14部门印发《河南省推动工业领域设备更新实施方案》，实施绿色生产设备改造。钢铁行业加快对现有高炉、转炉、电炉等全流程开展超低排放改造，争创环保绩效A级；建材行业以现有水泥、玻璃、建筑卫生陶瓷、玻璃纤维等领域减污降碳、节能降耗为重点，改造提升原料制备、窑炉控制、粉磨破碎等相关装备和技术；有色金属行业加快高效稳定铝电解、绿色环保铜冶炼、再生金属冶炼等绿色高效环保装备更新改造；制浆造纸行业更新节能型封闭筛选设备、浓缩洗涤设备、高浓磨浆机、靴式压榨造纸机；家电等重点轻工行业加快二级及以上高能效设备更新。重点推荐：细分行业冠军，设备具备节能优势的【冰轮环境】【中泰股份】；建议关注：洁净室龙头【美埃科技】；节能环保设备专家【瑞晨环保】。

　　公用：

　　（1）深圳支持虚拟电厂发展，鼓励虚拟电厂关键设备规模化量产。深圳市发改委发布的《深圳市支持虚拟电厂加快发展的若干措施》指出，鼓励虚拟电厂关键设备规模化量产。鼓励新能源汽车整车企业开展技术创新，开放车端V2G功能。对于V2G充电桩、分布式资源智能控制终端、分布式资源协同运行管理软件、计量通信芯片模组、计算芯片等虚拟电厂关键核心设备产业化项目，经评审后给予单个项目最高不超过1500万元支持。重点推荐：新能源功率预测龙头，布局电力交易与虚拟电厂的【国能日新】；充电桩聚合商，积极布局虚拟电厂的【朗新科技】；南网旗下，电网清洁化+智能化双向驱动的【南网科技】。

　　（2）发改委印发《钢铁行业节能降碳专项行动计划》，支持氢能发展。国家发改委发布《钢铁行业节能降碳专项行动计划》，明确到2030年底，高炉富氧技术、氢冶金技术等节能降碳先进技术取得突破。加快推进氢基直接还原、富氢熔融还原等非高炉炼铁技术攻关，鼓励利用现有高炉开展富氢碳循环氧气高炉低碳冶金。新建钢铁项目原则上不再新增自备燃煤机组，支持既有自备燃煤机组实施清洁能源替代。支持有条件的钢铁企业建设工业绿色微电网，加快风能、太阳能、生物质能、地热能、高效热泵、新型储能、氢能、工业余能等一体化开发利用。加快焦炉煤气制氢联产液化天然气技术应用。重点推荐：华电旗下，碱性+PEM双向布局的【华电重工】；拟收购苏州绿萌，进军海外制氢市场的【海鸥股份】。建议关注：优质电解槽厂商【华光环能】【双良节能】。

　　本周专题：新能源装机保持高增速，市场化比例不断提升，未来进入现货市场的新能源电量占比或将不断扩大。而新能源参与现货市场将出现一定程度折价，影响度电收益；我们认为为了保障新能源的投产积极性，亟需出台新能源电价的长效保障机制。从海外经验来看，差价合约（CfD）或是可借鉴的方向：政府授权的低碳合同公司与可再生能源发电企业签订长期合同确定履约价格，发电项目直接按照电力市场规则参与市场交易，如果市场电价低于合同履约价，则CfD资金池向发电企业提供补贴至合同履约价，反之则发电企业向资金池返还高出的部分；在不干扰电力市场行程的基础上，保障绿电运营商的合理收益。

　　投资建议：“十四五”国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求，节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度，建议积极把握节能环保及再生资源板块的投资机遇。重点推荐：国林科技、倍杰特；建议关注：冰轮环境、高能环境、伟明环保、旺能环境、华宏科技、中国天楹。“十四五”期间，能源结构低碳化转型将持续推进，风电和光伏装机依然保持快速增长，水电核电有序推进，同时储能、氢能、抽水蓄能也将进入快速发展阶段。重点推荐：南网科技、中国核电、华电重工、中泰股份、申菱环境；建议关注：穗恒运A、科汇股份、三峡能源、龙源电力、林洋能源、九丰能源、苏文电能、华能国际、国电电力。

　　风险提示：项目推进不及预期；市场竞争加剧；国际政治局势变化；政策推进不及预期；电价下调风险。