华泰期货-果蔬品日报：苹果市场交投偏淡，红枣走货稍有转好-240425

　　苹果观点

　　■市场分析

　　期货方面，昨日收盘苹果2410合约7571元/吨，较前一日下跌76元/吨，跌幅0.99%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】现货方面，山东栖霞地区80#商品果现货价格3.2元/斤，与前一日持平，现货基差AP10-1170，较前一日上涨80；陕西洛川地区70#苹果现货价格3.6元/斤，与前一日持平，现货基差AP10-370，较前一日上涨80。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　近期市场资讯，苹果主产区库存果价格趋于混乱，客商挑选按质给价，西部产区走货略有加快，少量电商寻性价比较高的货源，山东产区低价货源继续发货，但整体走货量一般，客商收购意愿不高。目前山东栖霞晚富士80#-二级片红果农好货3.2-3.6元/斤，普通货2.3-2.5元/斤；条纹好货3.5-3.8元/斤，普通货2.5-2.6元/斤。果农通货果18-2.3元/斤;三四级果0.7-1.5元/斤，按质论价。陕西洛川产区目前70#以上果农统货2.5-2.8元/斤，70#以上果农半商品3.6-3.8元/斤，库内高次主流价格1.3-1.5元/斤，客商货80#半商品4.5-5.3元/斤，以质论价。

　　昨日苹果期价小幅收跌，现货市场整体交投偏淡，成交依然围绕低价货源为主，整体出货一般，维持偏弱整理，关注产区天气情况。上周山东产区客商有所增加，低价货源经过前期大量走货后，客商压价采购，果农急售情绪浓厚。整体出库速度较前周持平，剩余货源质量不佳。新季花量充足，目前基本进入盛花期或末花期。周内陕西产区走货速度略有加快，果农出货心态焦急，让价意愿增强，客商压价采购，拿货谨慎。虽处于五一备货期，但节日提振效果一般，区内整体走货仍偏不温不火。周内甘肃产区走货速度有所放缓，交易多集中在性价比较高的副产区，客商拿货谨慎，市场调货积极性不高。山西产区近期降价后因具有一定性价比，冷库走货速度环比小幅提升。广东三大市场整体到货环比前周变化不大，周内受连续降雨天气影响，市场整体走货未见明显加快，受五一节日备货提振，市场到车逐渐增加，中下等货存压力不减。产地中下等货源占比较高，批发市场走量未见明显提升，果农存一定让价出货心态。预计短期价格维持弱稳运行势态。本周关注重点：产地天气情况、产地去库情况、客商及果农心态、销区市场交易氛围、库存货源质量问题。

　　■策略

　　震荡偏弱

　　■风险

　　全球经济衰退（下行风险）；消费不及预期（下行风险）；天气情况（下行风险）

　　红枣观点

　　■市场分析

　　期货方面，昨日收盘红枣2409合约12645元/吨，较前一日上涨40元/吨，涨幅0.32%。现货方面，新疆产区一级红枣报价14.02元/公斤，与前一日持平，现货基差CJ09+1380，较前一日下跌40；河北一级灰枣现货价格12元/公斤，与前一日持平，现货基差CJ09-650，较前一日下跌40。

　　近期市场资讯，本周南疆灰枣主产区温度在10℃-26℃附近，随着气温回升，新疆主产区枣树进入新季萌芽阶段，目前产区暂无明显异动。产区温度的不断上升，产销区入库稳步进行，入库量较同期明显减少，部分客商前往产区进行入库前扫货。河北崔尔庄红枣交易市场到货10余车，含部分前日未售货源，端午备货有序进行，下游对优质好货存一定备货需求，市场好货好价，参考到货特级13.00-13.50元/公斤，一级12.00-12.20元/公斤，二级11.00-11.20元/公斤，成交量有所提升，成交为到货量的六成左右。广东市场到货5车，以新疆来货为主，参考超特1580-16.00元/公斤，特级14.60元/公斤，一级13.20元/公斤，到货二级价格较低，参考11.30-11.80元/公斤，客商按需拿货，早市成交1车左右。

　　红枣期价昨日小幅收涨，现货方面，市场走货较前期稍有转好，价格稳定运行，优质货源对价格的支撑仍在，整体而言下方空间或有限，关注下游消费情况。五一备货阶段，下游存在一定补货需求，采购积极性略有提升，市场走货量有所提振；不过，下游以挑选合适货源刚需采购为主，叠加当前市场成交仍以低价货为主，客商自有高价货出货承压，整体看价格持稳运行。后市，随着低价货源逐步消化、市场占比逐步缩减，高价货源将成为市场主流，成本端或提供一定支撑。市场或逐渐转向两个焦点，一是端午备货行情，二是产区天气变化对新季红枣的影响，产区温度的不断上升，新疆红枣开始萌芽开花。产销区灰枣入库进行中，据内地客商反馈入库量明显低于同期，产区货权相对集中，入库前价格或难有明显跌幅。期现货价格不断走低，资金入场积极性增加，但点价交易平滑盘面波动，期价也难以出现大幅上涨行情，关注市场到货情况及走货持续性。

　　■策略

　　震荡偏强

　　■风险

　　地方政府托底政策（上行风险）、高温干旱天气（远月合约上行风险）、全球经济衰退（下行风险）、消费不及预期（下行风险）