华西证券-计算机行业周观点：液冷大势所趋，人形机器人引领新质生产力-240310

　　本周观点:

　　优必选人形机器人引领智能制造浪潮：3月6日，号称港股“人形机器人第一股”的优必选（09880.HK）暴涨88.13%，收报202.8港元/股，市值高达848亿港元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近期，公司旗下工业版人形机器人Walker S已经在蔚来的汽车工厂进行“实训”，训练方案涉及生产线上起停的自适应行走、稳健的里程计算、使用感知和系统数据的自主操作以及任务调度等任务。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）另外，正在进行的两会中，也出现了优必选人形机器人Walker X的身影。一段视频显示，该机器人在全国两会新闻中心“上岗”。在央视《经济半小时》两会特别节目中，优必选的一款人形机器人不仅会根据语音指令做一些动作，而且已经有了类似人类的初步感知能力。种种迹象都表明，公司旗下的人形机器人产业化正在加速，各类终端应用场景有望不断涌现。

　　Claude3最强版测试表现强于GPT-4：去年年初开始的生成式人工智能及人工智能大模型热潮目前仍在继续，各大厂商在不断升级他们的模型，作为OpenAI强力竞争对手的Anthropic，就已推出了他们新一代的Claude系列大模型。在官网上，Anthropic表示他们新推出的Claude3系列大模型，在分析预测、精细内容创建、代码生成和非英语语言对话方面的能力都有明显增强。Anthropic在官网上，还披露了Claude 3系列大模型与其他模型在测试中的对比数据，Claude 3 Opus在常识、推理、代码等各方面的表现均要好于OpenAIGPT-4和谷歌Gemini 1.0Ultra，Claude 3 Haiku、Claude 3 Sonnet也要好于GPT3.5和Gemini 1.0 Pro。

　　AI服务器散热革新，液冷散热大势所趋：随着AI大模型的火热引爆了各行业对算力基础设施的需求。更高密度、更大规模的数据中心建设，给数据中心带来了高功耗的挑战，液冷散热的渗透速度也在加快。据赛迪顾问测算，2022年国内液冷数据中心的市场规模为68.4亿元，但仅2023上半年，国内液冷数据中心的市场规模就高达50.2亿元，实现了快速的增长。在主流技术方面，现在市场上主流的液冷解决方案是冷板散热；在产业生态方面，从基础设施到AI设备的全栈交付模式已经基本成为行业共识；客户群体方面，互联网和电信这两个数据中心最大的行业客户已经对液冷表示出了肯定的态度。

　　投资建议

　　受益标的：

　　算力：1、国产链：高新发展、神州数码、拓维信息、泰嘉股份、海光信息、开普云、恒为科技等；2、英伟达链：工业富联、浪潮信息、鸿博股份等。

　　AI应用：润达医疗、科大讯飞、同花顺、福昕软件、金山办公、佳发教育、金桥信息、汉仪股份。

　　机器人：先惠技术、萤石网络、大华股份、海康威视。

　　液冷：中科曙光、工业富联、飞荣达、精研科技、淳中科技。

　　风险提示

　　市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件