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原油
油价展望:伊以冲突强度低于此前市场预期,油价下跌,提前反应了我们上周提到的中期油价回调逻辑,由于地缘政治通常会反复,美国零售和劳动数据较好,并且油价已将4月的涨幅几乎全部跌去,我们预计布油短期将在88美元/桶附近波动。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中期油价取决于OPEC+减产执行力度和地缘政治是否对原油供应产生实际影响,需警惕这两个因素兑现的不确定性。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
本周行情:2024年4月19日,布伦特期货价(连续)为87.29美元/桶,本周下跌3.16美元/桶。WTI期货价(连续)分别收于83.14美元/桶,本周下跌2.25美元/桶。
供给端:伊拉克和哈萨克斯坦承诺将弥补此前的产量过剩,俄罗斯承诺的生产配额也将在4-6月较一季度下降35-47.1万桶/天。近期美国原油产量较稳定,暂未因油价上涨而快速增加产量。
需求端:美国零售销售同比增长4.02%,环比增长0.72%,4月13日初领失业金人数维持在较低水平,劳动力市场状况较好。
地缘政治:伊朗低调回应以色列袭击,油价的风险溢价大幅回落,但该事件尚未完全平息,短期或将间歇性的刺激油价上涨。伊以冲突对原油供应产生实际影响的可能性进一步降低,若数周后伊朗仍未对关键水道进行封锁,则风险溢价或将被完全抹去。
天然气
气价展望:美国天然气产量快速下降,需求则有所回升,预计气价将逐渐上涨,看好2024年秋冬季亨利中心气价重返2.5美元/MMBtu以上。
本周行情:2024年4月19日,TTF连一为9.61美元/MMBtu,较上周上涨0.09美元/MMBtu。JKM连一为11美元/MMBtu,较上周上涨1美元/MMBtu。HH连一为1.75美元/MMBtu,较上周下跌0.02美元/MMBtu。
供给端:目前欧洲天然气供应仍然充足,美国天然气减产规模持续扩大利好中期气价。在截至2024年4月20日的一周内,美国干天然气产量为27.46亿立方米/天,环比下降3633万立方米/天,同比下降1.25亿立方米/天,减产力度仍在加强。
需求端:欧美天然气需求出现了不同趋势。近期美国天然气消费同比有所改善,在截至4月20日的一周内,四行业天然气消费量为18.84亿立方米/天,同比增长3.20%。欧洲天然气消费依旧疲软,在截至2024年4月19日的一周内,欧洲11国天然气消费量为7.93亿立方米/天,同比下降5015万立方米/天。
煤炭
本周行情:2024年4月18日,秦皇岛Q5500动力煤平仓价为826元/吨,本周价格上涨25元/吨。4月19日纽卡斯尔港Q5500动力煤FOB价为690.71元/吨,本周上涨40.42元/吨。
供给端:预计2024年国内煤炭产量增速将放缓,3月全国原煤产量约4亿吨,同比下降4.2%。
需求端:在截至2024年4月11日的一周内,重点电厂煤炭日耗量为426.4万吨,同比下降2.20%。夏季的高温预期对国内用电量有一定保障。
风险提示
气温变化不及预期的风险;经济增速不及预期的风险;天然气减产规模不足的风险;地缘政治变化的风险;其他第三方数据来源出现误差对结果产生影响的风险
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