开源证券-投资策略专题：开源金股，5月推荐-240429

　　策略：“新国九”进化A股生态，关注ROE增强策略

　　分母与分子端形成向上的合力之前，策略应对上依然建议不急于一时，耐心等待分子端预期的落地与验证。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在此期间，结构性决断的重要性更大，继续聚焦一季报业绩增速靠前且未来景气预期改善最为明显的行业。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　金融工程：基于行业轮动模型的5月行业多头

　　基于行业轮动模型，5月行业多头为：食品饮料，建筑材料，钢铁，煤炭，建筑装饰，房地产，石油石化，环保，医药生物，汽车。

　　通信：宝信软件（600845.SH）

　　拥有自主大型PLC，随着国产化项目的陆续落地，公司盈利能力有望持续提升。

　　汽车：华阳集团（002906.SZ）

　　公司是AR-HUD的龙头，新产品叠加大客户的放量，驱动公司进入加速发展期。

　　电子：北方华创（002371.SZ）

　　公司是半导体设备龙头，下游晶圆厂积极扩产，国产替代空间充足；公司在手订单充足，估值处于低位，空间较大。

　　化工：扬农化工（600486.SH）

　　公司将充分受益于出口链农药补库周期；葫芦岛项目逐步投产驱动新一轮成长。

　　计算机：金山办公（688111.SH）

　　（1）公司有望受益于人工智能落地；（2）公司锚定AIGC、Copilot和Insight三大战略方向，未来商业化落地有望开启新空间。

　　医药：诺泰生物（688076.SH）

　　自选产品业务快速放量，业绩持续超预期；多肽原料药产能释放叠加下游需求释放，原料药业务有望加速成长；CDMO业务大订单即将执行，在研管线向后期推进释放成长潜力。

　　家用电器：石头科技（688169.SH）

　　2024Q2国内外销量均有望超预期；公司毛利及费用管控严格，净利率保持稳定。

　　建材：力诺特玻（301188.SZ）

　　中硼硅药玻新晋龙头，中硼硅药用玻璃业务有望实现快速成长，业绩弹性可期。

　　有色钢铁：锡业股份（000960.SZ）

　　公司稳居精锡龙头地位，2024年有望充分受益锡价上涨。

　　机械：中大力德（002896.SZ）

　　行星减速器龙头，未来行星减速器有望应用于人形机器人，公司具备完整关节模组制造能力，擅长批量化生产降本。

　　风险提示：政策超预期变动；全球流动性及地缘政治风险；定价模型失效