国投安信期货-工业硅周报：下游接货情绪观望，硅价反弹较难延续-240429

　　●价格方面:上周工业硅期货小幅反弹后，主力在11700元附近震荡。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】现货方面，97砝成交较好，而下游硅粉厂补库意愿较低，买卖双方博弈僵持，华东通氧553均价在13250元/吨持稳;华东421均价13750元/吨，跌100元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　●供应方面:新疆周度开工率小幅抬升，头部让利成交，厂库去库效果明显;西南整体开工水平基本较此前持平，其中云南硅厂亏损出货，库存小幅下降。SMM社库总量36.4万吨，较上周减少3000吨，其中普通库报10.6万吨，减少1000吨。盘面小幅反弹，买交割吸引力有所下降，期货仓单流动较缓，交割库存小幅减少2000吨至25.8万吨。

　　●需求方面:多晶砝方面，光伏全线产品价格同步下跌，终端需求增量支撑有限，组件环节开工意愿回调，导致组件价格下跌，并向上游传导价格压力。硅片行业整体处于减产清库阶段，排产量降幅有限，库存延续高位运行，对多晶硅原料采购更加不积极，同时多晶砝厂仍维持正常生产，各品位价格跌势为止，其中致密料现43元/千克，周跌幅近2.3%;N型料现49元/千克，周跌幅近3%。有机硅市场，单体厂开工率小幅抬升，DMC中间体价格继续下跌至13600元/吨，期间下游企业采购抄底情绪抬升，预计有机硅消费或开始边际回暖。

　　●小结:上周工业砝期货小幅反弹，实际来看，当前价格水平上，仓单降幅有限，下游接货意愿稍弱，预计价格反弹趋势较难延续，期现多头的进入和卖方套保的退出短期在盘面呈现持续博弈的反复过程，硅价后期走势或偏向震荡。风险上，关注北方头部企业减产与否以及平水期西南产量的释放情况。