东吴证券-北交所定期报告：提高北交所准入包容度，坚定看好北交所配置机遇-240421

　　北交所市场表现

　　行情回顾：本周北证50指数下跌3.07%，北证A股行情震荡回落：截至2024年4月19日收盘报787.89点，较上周收盘价下跌3.07%；板块比较来看，沪深300指数较上周收盘价上涨1.89%；创业板指数下跌0.39%；科创50指数下跌1.07%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　北证A股板块对比：截至2024年4月19日，北证A股成分股共248个，平均市值达13.62亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从流动性表现来看，本周北证A股日均成交额达52.66亿元，较上周上涨3.43%。日均换手率为4.49%，同比+0.24pct。综合来看，北证A股在换手率等指标方面优于主板、科创板等，但在成分股个数、平均市值和交易量等方面仍有待提升。

　　行业重要新闻：

　　北交所：1）发布《关于直联机制优化安排有关事项的通知》：通知称，为充分发挥新三板、北交所“一体化监管”优势，提升直联机制审核监管质效，更好服务支持新质生产力发展、实施制造强国等国家战略，近期全国股转公司、北交所对直联机制部分工作安排进行了优化。2）4月22日将上线启用920代码号段功能：为落实《中国证监会关于高质量建设北京证券交易所的意见》相关部署，提升上市公司辨识度，方便投资者搜索、交易上市股票，经过前期周密准备，北京证券交易所定于2024年4月22日上线启用920代码号段功能。

　　证监会：提高北交所市场准入包容度，大力吸引和培育一批创新型中小企业上市：4月19日，证监会发布《资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》，措施提到，扎实推进北交所高质量发展，提高北交所市场准入包容度，大力吸引和培育一批创新型中小企业上市，推出北交所上市公司公开发行可转债机制，引导各类中长期资金积极参与北交所，研究丰富北交所指数基金与特色产品。

　　观点

　　【机械】顺周期复苏可期，建议关注通用设备&工程机械等板块：工程机械：CME预估3月挖机销量2.5万台左右，同比下降2%，其中国内销量1.5万台，同比增长6.5%，旺季实现转正。随着4月开始基数减弱，行业增速预计前低后高，关注2024年下半年更新周期渐近，大规模设备更新系列政策助推市场回升。通用设备：1月工业生产环比增速达1.16%，为同期历史最快；1-2月制造业固定资产投资同比增速达9.4%，为近15个月以来的最高增速。微观订单3月以来，行业订单呈现加速向上趋势，其中以注塑机最为典型。

　　【电子】精选技术创新主线核心标的：AI领域继续重点关注存储板块“涨价业绩弹性”及“国产化”双主线，三星等存储巨头继续宣布涨价、国内存储模组厂低价囤货策略有望迎业绩弹性。消费电子重点关注安卓产业链订单边际改善，叠加自动驾驶快速放量（特斯拉宣布自动驾驶出租车年中面世、国内新势力持续布局自动驾驶性价比车型）。

　　新股发行：本周暂无新股发行。

　　投资建议：北交所行情后续有望逐步回暖，将持续推出措施提高上市公司质量，有望获得更多资金青睐。建议抓住估值上行期，重点布局具有估值优势的细分领域龙头企业和财务历史表现优秀的公司。

　　风险提示：政策风险、流动性风险、企业盈利不达预期风险。