五矿期货-股指日报-240326

　　早讯：潘功胜:央行将强化逆周期调节力度,把维护价格稳定、推动价格温和回升作为把握货币政策的重要考量,房地产市场已出现一些积极信号；网传公募基金被要求不得参与游资炒作标的,业内回应不实；美国企业对特定光纤连接器、适配器、跨接电缆、跳线以及下游产品及组件提起337调查申请；美联储多名高官谈降息:理事库克强调谨慎,票委亚特兰大联储主席重申预计今年仅降一次,芝加哥联储主席重申主流预期年内降息三次；道指跌0.41%,纳指跌0.27%,中概股指数跌0.07%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　文字早评：

　　前一交易日沪指-0.71%，创指-1.91%，科创50-1.58%，北证50-2.32%，上证50-0.08%，沪深300-0.54%，中证500-1.67%，中证1000-2.32%，中证2000-2.79%，万得微盘-2.69%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）两市合计成交10434亿，较上一日-539亿。

　　宏观消息面：

　　1、网传公募基金被要求不得参与游资炒作标的，业内回应不实。

　　2、工信部公开征求对工业机器人行业规范条件及管理实施办法（征求意见稿）的意见。

　　3、美国企业对特定光纤连接器、适配器、跨接电缆、跳线以及下游产品及组件提起337调查申请。

　　资金面：沪深港通+55.71亿；融资额-20.93亿；隔夜Shibor利率-0.20bp至1.7720%，流动性中性；3年期企业债AA-级别利率-0.02bp至4.7576%，十年期国债利率+0.56bp至2.3100%，信用利差-0.58bp至245bp；美国10年期利率-5.00bp至4.22%，中美利差+5.56bp至-191bp；3月MLF利率和LPR利率不变。

　　市盈率：沪深300:11.53，中证500:21.44，中证1000:32.77，上证50:9.91。

　　市净率：沪深300:1.26，中证500:1.63，中证1000:1.87，上证50:1.13。

　　股息率：沪深300:2.99%，中证500:1.89%，中证1000:1.36%，上证50:3.97%。

　　期指基差比例：IF当月/下月/当季/隔季：+0.18%/+0.06%/-0.58%/-1.93%；IC当月/下月/当季/隔季：-0.02%/-0.35%/-1.15%/-2.26%；IM当月/下月/当季/隔季：-0.56%/-1.32%/-2.36%/-4.11%；IH当月/下月/当季/隔季：+0.20%/+0.14%/-0.52%/-1.88%。

　　交易逻辑：海外方面，近期美国公布的PPI数据超预期，叠加近期铜价和油价上升，海外再通胀预期上升，美债利率上行。国内方面，政府工作报告提出2024年GDP预期目标为5%左右，赤字率拟按3%安排，2月制造业PMI继续低于荣枯线，CPI和“三驾马车”数据超预期，各项经济政策陆续出台，有望扭转经济预期。政治局会议和中央经济工作会议提出要“以进促稳，先立后破”，两会提出今年GDP目标为“5%左右”超出市场预期，各部委已经开始逐步落实重要会议的政策，国家队加大力度通过ETF稳定市场。当前各指数估值均处于历史最低分位值附近，股债收益比不断走高，建议IF多单持有。

　　期指交易策略：单边建议IF多单持有，套利建议择机多IF空IM。