主要行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
核心观点
本周食品饮料板块下跌2.19%,跑输上证指数2.12pct。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周食品饮料板块涨幅前五分别为ST交昂(18.92%)、*ST西发(6.52%)、西麦食品(4.90%)、兰州黄河(2.86%)和日辰股份(0.90%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
白酒:茅台股东大会强调长期主义,淡季建议关注市场秩序管控。本周,贵州茅台、古井贡酒年度股东大会顺利召开,再次传递出长期主义的发展思想:1)茅台提出将“品质”列为长期核心竞争力的首位,遵循“产量服从质量”、“效益服从质量”和“速度服从质量”的三大原则。2)在厂商关系上,茅台重视经销商队伍正常的经营利润,预计后续不会要求包销系列酒和周边产品。我们认为后续渠道改革或是茅台经营的关键,如何在各个渠道之间做好平衡,进而保证价格体系的稳定性,挖掘出增量有有效需求。从行业上看,6月属于传统淡季,酒企和渠道或开始备战端午节小旺季。从投资建议看,我们认为宏观层面地产政策明显转向后,白酒需求或有望底部企稳回升。个股推荐方面,持续推荐品牌力深厚、产品体系抗周期的贵州茅台、山西汾酒,管理禀赋突出的泸州老窖,继续受益于区域消费升级的洋河股份、古井贡酒、迎驾贡酒、今世缘;关注改革性标的五粮液等。
大众品:建议把握消费需求复苏,推荐具有经营韧性的标的。啤酒:高端化发展方向未变,短期催化因素逐渐增多,板块估值低位迎布局良机。速冻食品:龙头经营稳健,2024Q1需求边际好转。休闲食品:2024Q1旺季集中备货叠加动销旺盛,收入增速环比回升。卤制品:受到消费环境复苏偏温和影响,消费需求偏弱,单店经营短期承压。调味品:2023年渠道、品类表现分化,2024Q1行业需求回暖。乳制品:节后需求较为平淡,盈利能力持续修复。软饮料:龙头增长势能强劲,2024Q1板块收入增速环比提升。
投资建议:本周推荐组合为五粮液、山西汾酒、古井贡酒、贵州茅台、洋河股份、泸州老窖、迎驾贡酒、今世缘等。
风险提示:需求恢复不及预期,成本大幅上涨,行业竞争加剧。
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...