财通证券-建材行业策略周报：多地收储落地，看好地产链修复-240611

　　消费建材：多地收储落地，继续看好地产链修复行情。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】5月30日，广州市首次响应中央号召，推进“存量收储”用作拆迁安置房。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）广州市增城区新塘镇发布公告，对安置房源的位置、面积、收购价等提出相应要求。除广州外，5月以来各重点城市陆续宣布将收购一批商品房用作公租房。收储陆续落地，一方面政策实质性推进有望提振市场信心，另一方面也有利于顺通换房链条，提高楼市活跃度。短期来看，预计更多城市将优化地产政策，主要聚焦于首付比例、房贷利率下限调整，有望对居民购房信心产生更大的提振效果，促进市场更快筑底修复。此外，6月是房企年中冲刺节点，营销力度或加强，也有望带动市场回温。预期先行，建议关注消费建材核心标的。地产政策放松后或提振购房信心，去库有望打通置换链条，建材需求可能迎来边际改善，我们建议1）长期看好C端：伟星新材、北新建材、兔宝宝；2）反弹关注B端：东方雨虹、三棵树、蒙娜丽莎、坚朗五金；3）其他相关标的：青鸟消防、赛特新材。

　　周期：玻璃光伏需求不足价格承压，浮法玻璃区域差异涨跌互现；水泥需求供给双缩，水泥价格震荡上行。水泥方面，六月初，受降雨、农忙及高考等因素影响，国内水泥市场需求继续减弱，全国重点地区水泥企业平均出货率约为50%，环比下滑约3个百分点。价格方面，因多地企业加大错峰生产力度，以及为提升盈利，大幅上调价格，但鉴于市场需求减弱，以及有些区域价格推涨幅度过大，后期水泥价格整体走势或将震荡调整。建议关注海螺水泥、华新水泥和上峰水泥。浮法玻璃方面，周内国内浮法玻璃价格涨跌互现，区域行情差异明显，整体成交量环比小幅上升，企业库存小幅缩减。北方区域库存偏低，业者心态平和，价格偏稳运行。南方区域华南、西南库存有压，但周内成交有所好转，部分有一定降库，华南个别小涨，西南价格仍有松动。建议关注旗滨集团。

　　新材料：玻纤粗纱按需采购，细纱价格短期供需紧俏；碳纤维需求偏淡，成交乏力。玻纤方面，粗纱方面，无碱粗纱市场价格维稳延续，中下游存抛货行为。但前期中下游一定量备货，现阶段市场流转货源增加，存贸易商甩货行为，但成交情况仍显一般。周内大厂对风电及热塑短切产品价格有所上调，但新价尚处商谈阶段，下游深加工整体订单增量不多，多数中小企业开工偏低，中大型企业资金优势下，订单相对平稳，但近期进一步提货积极性亦有减弱。细纱方面，电子纱市场新价商谈中，短期价格继续走高。本周电子纱市场新价尚处商谈阶段，整体出货延续前期订单。但多数厂电子纱可售量有限，加之新价仍在商谈，现阶段下游深加工订单仍较充足，下游市场价格涨势仍存，而电子纱市场供应端偏紧俏下，价格提涨动力较足。建议关注具有成本优势的中国巨石。

　　风险提示：地产超预期下滑风险；行业竞争加剧风险；宏观经济下行风险