华鑫证券-金融衍生品策略日报-230609

　　▌策略观点

　　本周四，A股三大指数今日涨跌不一。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至收盘，沪指涨0.49%，深成指涨0.13%，创业板指跌0.28%，科创50跌1.17%，沪深300涨0.81%，上证50涨1.14%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上涨家数为1775家，低于前一交易日2756家，低于此前一周均值2478家。涨停家数为39家，低于前一交易日79家，低于此前一周均值55家。下跌家数为3219家，高于前一交易日2213家，高于此前一周均值2493家。跌停家数为21家，高于前一交易日9家，低于此前一周均值28家。北向资金净流入29.51亿元，前一交易日净流入25.10亿元，上周均值为净流入10.04亿元。成交额为8610亿元，前一交易日为8158亿元，上周均值为9457亿元。A股三大指数依然处于分歧阶段，上证指数受益于中特股的上涨有所反弹，但冲高回落的特征明显，显示出资金参与热情并不高。目前由于经济复苏斜率的再修正，市场整体处于疲软的状态，短周期大概率无法出现趋势性的反弹机会，场内结构性行情特征也非常明显。从交易角度而言，目前并没有出现进场点，场内投资者依然在等待估值折价。

　　▌股指期货交易策略

　　观点：指数探底回升，短期维持震荡

　　（1）6月8日，IF、IH、IC合约持仓量分别为21.79万手、14.44万手、30.12万手，日环比变动为1.7%、1.17%和3.77%；

　　（2）6月8日，IF、IH、IC当月合约与现货价差为-9.19点、-8.26点、-6.95点，较上一交易日变化-1.64点、-1.67点和9.06点。

　　操作建议：IF2306以高抛低吸为主，支撑位3760点，阻力位3840点

　　▌期权交易策略

　　观点：PCR值低位，指数下行动能不足

　　（1）6月8日，50ETF期权、华泰300ETF期权、嘉实300ETF期权、300股指期权PCR（持仓量）分别为0.61、0.8、0.89、0.72，其中50ETF和300ETF期权PCR值小幅下降；

　　（2）6月8日，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率分别为15.7%、16.8%，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率小幅回升。

　　操作建议：激进型策略：卖出300ETF沽6月3700期权；稳健型策略：暂无；套保对冲策略：暂无。

　　 ▌风险提示

　　1市场系统性风险；2短期恐慌情绪持续扩散风险因子