华鑫证券-金融衍生品策略日报-230608

　　▌策略观点

　　本周三，A股三大指数今日涨跌不一。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至收盘，沪指涨0.08%，深成指跌0.60%，创业板指。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）1.61%，科创50跌0.38%，沪深300跌0.49%，上证50跌0.31%。上涨家数为2756家，高于前一交易日576家，高于此前一周均值2478家。涨停家数为79家，高于前一交易日54家，高于此前一周均值55家。下跌家数为2213家，低于前一交易日4516家，低于此前一周均值2493家。跌停家数为9家，低于前一交易日19家，低于此前一周均值28家。北向资金净流入25.10亿元，前一交易日净流出10.78亿元，上周均值为净流入10.04亿元。成交额为8158亿元，前一交易日为9390亿元，上周均值为9457亿元。A股弱势震荡，上证指数未有见底的迹象，创业板表现相对弱势，下跌趋势并未改变。今年前5个月，我国进出口总值16.77万亿元人民币，同比（下同）增长4.7%。其中，出口9.62万亿元，增长8.1%；进口7.15万亿元，增长0.5%；贸易顺差2.47万亿元，扩大38%。5月份按美元计价，今年5月份我国进出口5011.9亿美元，下降6.2%。其中，出口2835亿美元，下降7.5%；进口2176.9亿美元，下降4.5%；贸易顺差658.1亿美元，收窄16.1%。虽然有去年高基数的情况，但环比增长-4.0%，远低于季节性7.5%，环比增速为2007年以来新低，因此外需不足情况逐渐显现。

　　▌股指期货交易策略

　　观点：期货贴水收窄，指数低位震荡

　　（1）6月7日，IF、IH、IC合约持仓量分别为21.43万手、14.27万手、29.03万手，日环比变动为-2.87%、-3.22%和3.0%；（2）6月7日，IF、IH、IC当月合约与现货价差为-7.54点、-6.59点、-16.01点，较上一交易日变化6.62点、7.8点和5.41点。

　　操作建议：IF2306以高抛低吸为主，支撑位3760点，阻力位3820点

　　▌期权交易策略

　　观点：PCR值走低，短期指数下行动能不足

　　（1）6月7日，50ETF期权、华泰300ETF期权、嘉实300ETF期权、300股指期权PCR（持仓量）分别为0.61、0.8、0.89、0.72，其中50ETF和300ETF期权PCR值小幅下降；

　　（2）6月7日，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率分别为15.6%、16.7%，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率小幅回升。

　　操作建议：激进型策略：暂无；稳健型策略：暂无；套保对冲策略：暂无。

　　▌风险提示

　　1市场系统性风险；2短期恐慌情绪持续扩散风险因子。