新湖期货-铝日报-240422

　　电解铝:海外再通胀强预期下，上周五外盘金属普涨，LME三月期铝价涨1.93%至2660.5美元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国内夜盘跟随高开高走，不过涨幅有限。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）沪铝主力合约收高于20475元/吨。早间现货市场总体成交尚可，周末下游企业有一定补库需求，同时持货商也积极出货换现，贸易商接货积极性有所下降。市场总体成交量变化不大。华东市场总体成交价格20300元/吨，较期货贴水80左右。广东市场主流成交价格20270元/吨上下。当前国内市场供需变化实际不大，旺季消费总体回升，但力度受高铝价压制。供给端变化同样不大，产量稳中有增，但进口阶段性边际下降。显性库存暂无明显去库。因此当前基本面对价格驱动非常有限。相对而言宏观消息面对市场扰动较大，海外受俄罗斯铝被限制交易影响存在供应不足担忧，持续强势，国内则存在进口增加担忧叠加拜访欲对中国钢铝加征关税的负面消息影响，但消费面有政策面利多支撑。因此短期外盘维持强势的情况下，沪铝或维持高位震荡走势。短线建议观望，中期已回调做多思路为主。

　　氧化铝:期现套利抑制期价，上周五夜盘氧化铝期货继续回落，主力合约收低于3489元/吨。早间现货市场有一定的活跃度，贸易商期现操作相对积极，氧化铝厂报价相对坚挺，下游电解铝企业则无明显反应，接货较少，现货报价基本持稳。近期氧化铝提产受抑，晋豫两地仍受国产铝土矿供应限制。而下游电解铝运行产能稳中有增，对氧化铝消费仍有一定回升。当前供需呈紧平衡状态，现货价格承压有限，短期持稳为主。期货价格较现货仍有较大升水，在期现套利限制下，价格上涨困难。当前期货价格仍受铝价影响较大，宏观面情绪同样影响期价。短期氧化铝期货或震荡为主。短线建议谨慎操作。