国信证券-海外资管机构月报：美国公募资金持续从主动产品流向被动产品-230719

　　核心观点

　　美国公募基金市场月度收益

　　2023年6月美国市场股票型基金表现优于其他资产类别基金，并且美国股票型基金优于国际股票型基金。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】具体来看，6月美国股票型基金、国际股票型基金、债券型基金、资产配置型基金收益分别为6.99%、4.66、0.51%、3.73%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　美国非货币基金资金流向

　　按管理方式：2023年6月，美国市场公募基金延续了2023年上半年资金流出主动基金并流入被动基金的趋势：主动管理型基金整体净流出311亿美元，被动基金整体净流入675亿美元；2023年上半年，主动管理型基金整体净流出1761亿美元，被动基金净流入2144亿美元。

　　按资产类型：2023年6月，美国市场开放式基金中，股票型、资产配置型基金资金净流出较多，分别达411亿、62亿美元；债券型基金资金净流入较多，达145亿美元；ETF中，股票型、债券型ETF资金净流入较多，分别达561亿、166亿美元；商品型ETF资金净流出较多，达27亿美元。

　　头部资管机构资金净流入

　　统计美国市场在管基金规模Top10资管机构旗下开放式基金2023年6月资金净流入：其中，JPMorgan、Fidelity获一定资金净流入，Vanguard、T. RowePrice、American Funds资金净流出较多，分别达89亿、47亿、34亿美元。ETF方面，2023年6月Top10资管机构均获ETF净流入，其中Vanguard、iShares净流入规模较大，分别达215亿、205亿美元。

　　美国公募基金市场新发产品

　　2023年6月，美国基金市场新成立基金共54只，其中包括45只ETF和9只开放式基金产品；其中共有3只股票型基金、1只资产配置基金和1只另类型基金截至6月底规模超过1亿美元。

　　海外资管机构观点梳理

　　我们围绕海外头部资管机构近期较为关注的主题，从资管机构公开发布的报告及文章中，整理海外头部资管机构的市场观点及配置建议摘要。本月热点主题包括：欧美货币政策与经济形势、中国市场后续发展等。

　　风险提示：市场环境变动风险，本报告基于客观数据，不构成投资建议。