方正中期期货-煤化工产业链周报-240614

　　行情回顾

　　节后归来，商品市场气氛有所降温，煤化工板块普遍走弱，纯碱、甲醇、PVC、尿素震荡回落，五日均线压力明显，烧碱则僵持整理，呈现横向延伸态势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　煤炭市场

　　上游煤炭市场维稳运行，价格波动幅度不大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）产区煤矿多数保持平稳生产状态，货源供应稳中有增。尽管气温升高后，电厂日耗日升，但库存处于偏高水平，需求尚未释放。需求端支撑不强，煤价弱势整理，成本端大稳小动。

　　●甲醇

　　【市场逻辑】后期装置检修不多，甲醇货源供应稳中有增，高温雨季下游开工受限，需求表现欠佳，市场步入缓慢累库阶段。

　　【交易策略】甲醇期价上行承压，重心跌破2530一线后或继续下探，短期走势偏弱，支撑暂时关注2480附近。

　　●PVC

　　【市场逻辑】成本端低位波动，PVC货源供应稳中有增，而需求无起色，PVC市场难以启动去库。

　　【交易策略】PVC期价走势依旧承压，短期重心或反复考验6180附近支撑，关注其能否企稳。

　　●尿素

　　【市场逻辑】6月供应端逐步复产，主力9月合约主要博弈点通常是出口，近期内外价差驱动边际增加，关注库存变动情况。出口政策在生产企业亏损时，通常会放松，在企业盈利较好时，收紧概率高。近期传言暂停出口，有消息确认消息属实。

　　【交易策略】技术上，期价上方2250受阻回落，回到5月初价格，短期有暂稳60日均线迹象。操作上，后市高氮肥结束，6月装置开始复产，出口方面内外价差驱动不足，近期传言暂停出口，产业驱动向下，现货有加速调整迹象，但目前企业库存历史中低位，关注回落后企业在手订单，整体震荡思路，2050附近企稳试多单持有，止损上移至2030。

　　●烧碱

　　【市场逻辑】烧碱装置集中检修期已过，后期产能利用率将提升，下游需求跟进不足，基本面仍偏弱。

　　【交易策略】短期内，烧碱期货围绕2750一线波动，震荡洗盘为主，下方支撑关注2650附近。