中信期货-【中信期货工业与周期（地产）】周报：本周成交尚未好转，多地持续加码宽松政策-240414

　　房地产热点数据点评：（1）广东15城取消首套房贷利率下限，利率环比普降20个基点以上。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】自4月1日起，广东省内潮州、汕尾两市已阶段性取消首套房贷款利率下限。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）至此，广东省已有15个符合条件的城市取消首套房贷款利率下限，其中首套房贷款主流利率执行水平在LPR-40个基点至LPR-70个基点之间，较全国首套房贷款政策利率下限低20个至50个基点。

　　重点政策方面：（1）4月8日，北京、广州、苏州、沈阳相继出台公积金政策。清明假期之后，各地迎来新一轮楼市支持性政策小高峰。其中，北京对购买绿色建筑提高了公积金贷款额度、广州提高公积金贷款额度、苏州推出“零存零取”公积金贷款产品，沈阳则放宽了“商转公”条件。考虑到公积金贷款额度在一线城市已经有较长时间没有显著提升，本次政策释放积极信号，后续或将有更多政策尝试触及到历史最宽松时期。结合当前4月成交仍未有明显好转，预计会在1-2个月内出台刺激力度更大的宽松政策。（2）已有超30城表态支持住房“以旧换新。近期，多地针对置换客群推出“以旧换新”政策，通过直接收购、中介合作、发放补贴等方式，帮助居民卖旧买新，缩短旧房出售周期，从而激活改善需求。据中指研究院监测数据，目前已有超30城表态支持“以旧换新”。从形式上来看，目前主要（1）以地方指定收购主体，出售后买指定新房；（2）市场化交易，认购锁定新房，待出售旧房后成交。从资金来源来分析，方式一主要以房票的形式，政府额外支出较少；方式二并未有明显增量资金。根据目前的体量和资金等方面来考虑，采用房票形式的“以旧换新”有望提高楼市活跃度。若后期”以旧换新“政策持续加码，预计能加速二手市场的流通，且利好开放商现金流回笼。

　　本周商品房成交整体同比下降，环比修复。其中一线、三线同比下降，降幅较上周扩大16-20ppt，二线城市同比降幅小幅收窄3%。本周政策继续加码，后续重点城市或将出台重磅宽松政策，预计二季度销售有望逐步修复。