方正中期期货-有色金属日度策略-240411

　　铜：近期美国经济数据表现强劲，通胀水平走高且超市场预期，就业市场保持紧俏，美国降息预期进一步延后，美元与美债收益率走高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】市场行情保持强势，沪铜供应端支撑较强，尤其是在行情实质性突破后，近期价格高位波动，方向交易逢低做多，谨防高位回调风险。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）对于获利较高的多头持仓可通过牛市价差或者深度实值期权进行替换，防范价格回撤对利润的侵蚀。

　　锌：SMM七地锌锭库存较再次录增，近期锌精矿加工费下调，精炼锌企业亏损幅度不断扩大，市场存在炼厂减产预期。国内继续推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新政策落地实施，央行创新政策工具箱，设立额度5000亿元科技创新和技术改造再贷款。央行一季度例会提出，因城施策精准实施差别化住房信贷政策，更好支持刚性和改善性住房需求，国内多地取消首套房商贷利率下限。当前锌下游三大需求开工逐步恢复。操作上，沪锌连续反弹突破区间上沿，近期价格保持强势，市场向上空间打开。

　　铝及氧化铝：沪铝在美指走强的压制下小幅回调。铝锭社会库存重回小幅累库局面。从基本面情况来看，除复产产能外还有新产能投产预期，另外几内亚能源短缺事件影响还要进一步观察。只是目前市场情绪面共振较强，建议短期维持多头思路。沪铝主力合约上方压力位21000，下方支撑位19000。氧化铝现货价格暂时企稳，电解铝新产能投产利好需求端但供应端也有预期增量，盘面高位震荡，建议暂时观望为主，需关注产能复产情况及矿端供应情况。

　　锡：在美指大涨的压制下盘面有所回调。目前供应端还较为充足，冶炼厂开工短期还维持正常甚至有所增长，加之锡价升高后现货成交清淡，盘面存在一定压力，且锡锭库存依然较高。另外加工费有所上涨。建议多单适量止盈，需关注矿端供应情况及宏观风险，上方压力位265000，下方支撑位210000。

　　铅：沪铅主力合约脱离高点，跟随有色整体的休整节奏，交割临近仓单显著有所回升，沪铅在缺乏宏观共振下料会震荡整理，近期再回16100-16800震荡。建议快进快出短线思路对待。产业客户卖保头寸注意波动调整。

　　镍及不锈钢：有色共振普现调整。沪镍到达14万元后出现调整，形态未完全变化，若收复站稳则可能至前高，下档关注13.5，12.9万元支撑。不锈钢整理，上档关注14000元突破愿意，线下震荡格局延续，下方支撑13500。

　　工业硅：短周期主力2406合约超跌反弹，下方关注12000-12100支撑。操作上，供应端检修增加，环比下降，受宏观指标带动，需求预期有所转暖，短期多晶硅大幅降价偏负面，12000以下处于西南丰水期421低成本区域，短线暂观望，整体驱动不足。