万联证券-策略周观点2024年第02期：开年A股震荡走弱-240108

　　投资要点：

　　A股主要股指下跌，电子板块跌幅居前：1月1日-1月5日当周A股主要股指全部下跌，其中上证综指下跌1.54%，沪深300下跌2.97%，深证成指下跌4.29%，科创50下跌5.20%，创业板指下跌6.12%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1月1日-1月5日当周申万一级行业跌多涨少，其中电子、计算机、通信跌幅位居前列。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　两市成交额有所增加，电子板块交投最为活跃：1月1日1月5日周内两市日均交易额为7528.09亿元，较上周增加3.19%。分行业来看，电子板块交投最为活跃，1月1日-1月5日当周电子行业成交额为3461.39亿元位居第一，计算机、电力设备位列第二和第三。

　　两融余额减少，北向资金流出A股市场：截至1月5日收盘，A股市场融资融券余额为16,477.35亿元，较上周减少20.17亿元；周内两融交易额为2275.4752亿元。分行业看，1月1日-1月5日当周多数行业遭到融资融券净流出。融资融券净流出额较高的行业为汽车、煤炭、通信等。1月1日-1月5日北向资金净流出55.25亿元。

　　投资建议：海外方面，近日公布的最新美国就业数据表现强势，市场对美联储3月开始降息的预期有所回落。新年第一周美国主要股指有所回落。国内方面，官方PMI数据表现略低于预期，服务业PMI表现平稳。2024年首周A股市场交投表现较为平淡，资金入市意愿仍有待提高。国家数据局等十七部门联合印发《“数据要素×”三年行动计划（2024-2026年）》，选取12个行业和领域作为数据要素释放价值的落脚点，预计到2026年打造300个应用场景，数据产业年均增速将超过20%。预计数字经济领域将广泛受益。行业配置方面：1）数据要素顶层设计政策发布，数据互联互通、信创、软件等赛道有望持续受益；2）“稳增长”政策继续发力，市场调整回升阶段可关注业绩稳健、股息率较高的优质企业。

　　风险因素：政策变动风险；企业盈利不及预期；经济数据不及预期。